Belakangan ini sering ditanya satu pertanyaan: jika benar-benar terjadi krisis keuangan, apakah sebaiknya menjual Bitcoin yang dimiliki untuk membatasi kerugian atau tetap mempertahankan posisi? Dari sudut pandang lain, apakah aset kripto harus dianggap sebagai tempat berlindung, atau justru akan menjadi wilayah pertama yang terkena dampak bencana?

Jawaban saya adalah: keduanya benar. Atau bisa dikatakan, tergantung pada dimensi waktu yang Anda lihat. Dalam jangka pendek, aset kripto memang merupakan aset risiko yang paling mudah terkena serangan besar-besaran. Tetapi jika dilihat dari jangka panjang, ia bisa menjadi alat lindung nilai yang penting. Memahami titik balik ini, pada dasarnya Anda sudah bisa melampaui pola pikir trading kebanyakan orang.

**Mengapa dalam jangka pendek pasti menjadi zona bencana**

Saat ini ekonomi global menghadapi dua risiko besar, salah satunya cukup untuk memicu gejolak pasar yang hebat.

Yang pertama adalah ketidak kendalian utang. Utang pemerintah AS sudah menembus 37 triliun dolar, Jepang bahkan lebih ekstrem—rasio utang terhadap PDB mencapai 250%, angka ini lebih gila dari Yunani yang memicu krisis utang Eropa dulu. Dalam beberapa tahun terakhir, bank sentral di berbagai negara terus mencetak uang, efek sampingnya mulai muncul: suku bunga tinggi ditambah utang yang tinggi, membentuk kombinasi yang mematikan. Jika rantai utang ini pecah, likuiditas akan segera menyusut dari pasar, dan aset risiko akan dijual tanpa pandang bulu. Mengingat kembali ke awal pandemi 2020, saat pasar saham runtuh, Bitcoin jatuh lebih tajam. Ini bukan kebetulan, melainkan karena saat kondisi pasar uang ketat, semua instrumen berisiko tinggi akan menjadi sasaran penjualan.

Yang kedua adalah risiko dari akumulasi gelembung di bidang AI. Nilai pasar Nvidia sekarang hampir setara dengan total dua puluh perusahaan terbesar di Eropa, angka ini cukup menunjukkan betapa seriusnya masalahnya. Lebih mengkhawatirkan lagi, para eksekutif di industri mulai diam-diam mengurangi kepemilikan—Jensen Huang mencairkan 9 miliar dolar, Bezos dan Zuckerberg juga sedang menjual secara besar-besaran. Mereka yang memegang informasi langsung ini, secara esensial sedang menggunakan uang nyata untuk voting: gelembung memang akan pecah.

Selain itu, hubungan dana antara pasar kripto dan saham konsep AI semakin erat. Banyak dana investasi risiko yang menaruh modal di AI sekaligus memegang aset kripto, begitu sektor AI mengalami lonjakan besar, rantai dana ini akan langsung putus.

**Pembalikan dalam dimensi jangka panjang**

Namun, ini tidak berarti aset kripto tidak memiliki nilai dalam jangka panjang. Justru sebaliknya, karena adanya risiko sistemik ini, sifat lindung nilai dari aset kripto akan semakin terlihat. Jika sistem keuangan tradisional menghadapi krisis kepercayaan yang nyata, kelangkaan dan independensi aset terdesentralisasi akan dinilai ulang. Proses ini akan sangat menyakitkan, tetapi bagi mereka yang mampu bertahan, peluangnya juga ada di situ.

Kuncinya adalah memahami siklus investasi Anda. Jika Anda melakukan trading jangka pendek, harus diakui bahwa Anda dan semua aset risiko akan terkena gelombang besar; jika Anda mampu menanggung fluktuasi menengah dan pendek, dari sudut pandang alokasi jangka panjang, dalam periode risiko ekstrem, ini justru bisa menjadi peluang terbaik untuk melakukan penempatan.