Akhir-akhir ini ada fenomena menarik di pasar futures. Volume perdagangan harian BTC futures tiba-tiba turun dari 1230 miliar dolar menjadi 630 miliar dolar, langsung berkurang lebih dari setengahnya. Partisipasi tampak menurun secara signifikan, sementara penjual masih cukup agresif.

Namun ada sedikit rahasia di balik ini. Penurunan volume perdagangan dan menurunnya partisipasi justru menyebabkan volatilitas menyempit secara drastis. Pasar menjadi relatif tenang.

Pertanyaannya—apakah ketenangan ini benar-benar berarti tidak ada apa-apa? Justru sebaliknya. Dalam sejarah, setiap kali gelombang besar datang, pasar biasanya akan mengalami masa tenang yang aneh ini terlebih dahulu. Pergerakan harga yang tampaknya tidak bergejolak sering kali adalah masa persiapan sebelum gelombang besar yang satu arah. Gelombang tersebut hanya tertunda, bukan hilang.

Jadi, saat ini volume perdagangan yang menipis dan volatilitas yang ditekan mungkin sedang membuka jalan untuk gelombang besar berikutnya. Perhatikan baik-baik.