Pada hari perdagangan terakhir tahun 2025, Federal Reserve melakukan "rekor pelonggaran likuiditas", tetapi pesta likuiditas ini tidak mampu memicu gelombang besar di pasar kripto.

Pada hari itu, Federal Reserve New York melalui fasilitas repo biasa menyalurkan pinjaman jangka pendek sebesar 74,6 miliar dolar AS kepada lembaga keuangan, memecahkan rekor sebelumnya sebesar 50,35 miliar dolar AS. Di antaranya, 31,5 miliar dolar digunakan untuk obligasi pemerintah AS, dan 43,1 miliar dolar dialokasikan ke sekuritas berbasis hipotek. Angka ini terlihat mengesankan, tetapi reaksi pasar justru sangat dingin.

Para profesional industri umumnya berpendapat bahwa ini hanyalah penyesuaian regulasi dan neraca keuangan rutin menjelang akhir tahun, termasuk operasi teknis, dan bukan alarm krisis likuiditas sistemik. Bahkan beberapa analis menyatakan bahwa jika Federal Reserve tidak kembali berperan sebagai pembeli marginal obligasi AS jangka pendek, tekanan pasar mungkin akan lebih besar.

Sementara itu, instrumen repo overnight menyerap dana sebesar 106 miliar dolar AS, mencapai level tertinggi sejak awal Agustus. Ini menunjukkan bahwa likuiditas tidak benar-benar runtuh, melainkan sedang didistribusikan ulang di antara pasar.

Berbeda dengan bidang kripto, meskipun diskusi cukup ramai, pergerakan harga koin tetap sangat terkendali. Bitcoin tetap berada dalam kisaran 85.000 hingga 90.000 dolar AS, dengan volume perdagangan dan volatilitas yang rendah. Ini sebenarnya mengirimkan sinyal: operasi likuiditas jangka pendek saja belum cukup untuk memicu kenaikan risiko aset.