Seberapa Lama Puts Membatasi Risiko Anda vs. Short Selling: Pendekatan Strategis untuk Taruhan Bearish

Pasar saham menghargai pemikir kontra. Ketika Anda percaya bahwa saham perusahaan akan menurun, Anda tidak perlu menggunakan praktik yang memerlukan modal besar dan berisiko tinggi seperti short selling. Opsi put long menawarkan alternatif yang efisien secara modal yang membatasi kerugian Anda sambil mempertahankan potensi keuntungan dari penurunan harga.

Keunggulan Inti: Mengapa Put Long Mengalahkan Short Selling

Short selling membutuhkan modal yang besar, memerlukan pemeliharaan margin, dan mengekspos Anda pada kerugian yang secara teoretis tak terbatas—karena harga saham bisa naik tanpa batas. Sebaliknya, strategi opsi put long secara fundamental mengubah persamaan risiko ini. Kerugian maksimum Anda sudah ditentukan: premi yang Anda bayar untuk membeli put. Keuntungan maksimum Anda mendekati harga strike dikurangi premi tersebut.

Pertimbangkan mekanismanya: Anda pesimis tentang masa depan XYZ Corporation. Alih-alih meminjam saham untuk short sell—proses yang mengikat modal besar dan menciptakan kewajiban berkelanjutan—Anda membeli kontrak put pada XYZ. Ini memberi Anda hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham XYZ pada harga yang dikunci disebut harga strike.

Memahami Mekanisme Opsi Put

Kontrak opsi put mencakup 100 saham dasar. Ketika Anda “long” pada put, Anda membeli hak untuk menjual pada harga tertentu dalam jangka waktu yang ditentukan. Berikut contoh konkret:

Saham XYZ saat ini diperdagangkan di $45 per saham. Anda memperkirakan penurunan ke $40. Anda membeli satu kontrak put yang berakhir pada bulan September dengan harga strike $40 , membayar $3 per saham—$300 total premi.

Posisi Anda ditandai sebagai: Long 1 XYZ Sep 40 put @ $3

Jika XYZ turun ke $35 sebelum jatuh tempo, Anda mendapatkan keuntungan. Anda dapat membeli 100 saham di harga pasar ($35) dan menggunakan hak Anda untuk menjualnya di $40, menghasilkan $500 pendapatan kotor (100 saham × $5 spread). Kurangi premi Anda, dan keuntungan bersih Anda adalah $200.

Jika XYZ naik ke $300 sebaliknya, Anda cukup tidak menggunakan hak tersebut. Kerugian Anda terbatas pada $300—premi yang dibayar—tanpa eksposur tambahan.

Dua Kasus Penggunaan Utama

Peserta pasar menggunakan strategi put long untuk alasan yang berbeda:

Posisi spekulatif: Bertaruh langsung pada penurunan harga dengan leverage. Investasi premi kecil mengendalikan eksposur setara 100 saham, memperbesar hasil dari prediksi bearish yang berhasil.

Hedging portofolio: Melindungi posisi saham long yang sudah ada. Jika Anda memiliki saham XYZ dan khawatir tentang kelemahan jangka pendek, membeli put melindungi posisi Anda. Penurunan saham apa pun akan diimbangi oleh keuntungan dari put.

Memulai dengan Put Long

Untuk mulai memperdagangkan put, ikuti langkah-langkah dasar ini:

Pertama, buka akun dengan broker yang menawarkan perdagangan opsi. Isi saldo akun Anda dengan modal yang cukup—meskipun put jauh lebih sedikit membutuhkan modal dibandingkan short selling. Selanjutnya, riset sekuritas tertentu dan identifikasi perusahaan di mana tesis Anda menunjukkan penurunan harga. Pelajari rantai opsi, periksa berbagai harga strike dan tanggal kedaluwarsa. Kemudian, lakukan perdagangan Anda dengan memilih spesifikasi kontrak yang sesuai.

Ingat: perdagangan opsi membutuhkan disiplin dan pengetahuan. Sama seperti keuntungan dapat berkembang pesat, kerugian juga bisa terjadi dengan cepat. Keunggulan Anda bergantung pada analisis yang akurat dan manajemen risiko yang ketat.

Kesimpulan

Strategi opsi put long menyediakan jalan tengah yang pragmatis antara menerima penurunan harga secara pasif dan melakukan usaha berbahaya dari short selling. Dengan membatasi risiko pada premi Anda sambil mempertahankan potensi upside yang berarti jika tesis bearish Anda terbukti benar, put menawarkan ketidakseimbangan risiko-imbalan yang menarik bagi investor canggih yang menavigasi pasar yang tidak pasti.