Henry Schein Menarik Investasi Institusional Dengan Hasil Kuartalan yang Kuat dan Rencana Efisiensi $200 Juta yang Ambisius

Pendorong Di Balik Pergerakan Dana

Hasil kuartalan terbaru Henry Schein hari ini memberikan momentum baru bagi manajer portofolio yang mencari bisnis layanan kesehatan yang stabil dan menghasilkan kas. Distributor medis melaporkan pendapatan kuartal ketiga naik 5% menjadi $3,3 miliar, dengan penjualan meningkat di setiap segmen yang dilaporkan. Lebih menarik lagi, EBITDA yang disesuaikan mencapai $295 juta sementara EPS non-GAAP melonjak 13% tahun-ke-tahun menjadi $1,38—kinerja yang kemungkinan menarik perhatian investor yang disiplin.

Panduan ke depan dari manajemen memperkuat narasi bullish ini. Perusahaan menaikkan panduan EPS non-GAAP tahun penuh menjadi $4,88-$4,96 dan meningkatkan ekspektasi pertumbuhan penjualan menjadi 3%-4%. Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa raksasa layanan kesehatan ini menavigasi lingkungan operasinya dengan percaya diri meskipun menghadapi hambatan pasar jangka pendek.

Posisi Strategis Zuckerman yang Sedang Dibangun

Zuckerman Investment Group yang berbasis di Chicago memperluas kepemilikan saham Henry Schein dengan membeli 72.040 saham tambahan dalam pengajuan SEC 13 November, mencerminkan peningkatan investasi sekitar $3,38 juta dari kuartal sebelumnya. Total posisi dana kini mencapai 281.339 saham dengan nilai $18,67 juta per 30 September.

Langkah ini sejalan dengan filosofi portofolio Zuckerman. Dana mengelola $1,08 miliar di 157 posisi ekuitas AS, biasanya lebih memilih bisnis mapan dengan arus kas yang dapat diprediksi daripada pertumbuhan spekulatif. Posisi Henry Schein sekarang mewakili 1,73% dari aset yang dilaporkan dana, menempatkannya di luar lima besar kepemilikan utama.

Momentum Operasi Tersembunyi

Di balik angka utama Henry Schein terdapat cerita operasional yang lebih menarik. Penjualan teknologi global tumbuh hampir 10%, sementara produk khusus meningkat hampir 6%. Manajemen kini memproyeksikan lebih dari $200 juta dalam peningkatan pendapatan operasional dari inisiatif penciptaan nilai selama beberapa tahun mendatang—komitmen yang menunjukkan kepercayaan terhadap model bisnisnya.

Strategi pengelolaan modal perusahaan juga mendukung tesis investasi ini. Hanya dalam kuartal ini, Henry Schein membeli kembali $229 juta saham, dengan $980 juta tersisa di bawah otorisasi. Bagi investor jangka panjang, aktivitas buyback yang konsisten ini ditambah fundamental yang membaik membenarkan minat kembali pada valuasi saat ini.

Konteks Pasar dan Posisi Portofolio

Per minggu ini, saham Henry Schein diperdagangkan di $76,33, meningkat sekitar 8% selama dua belas bulan terakhir. Meskipun kinerja ini tertinggal dari kenaikan 15,5% indeks S&P 500 dalam periode yang sama, kinerja relatif yang lebih rendah ini secara paradoks mungkin menarik bagi manajer yang berfokus pada nilai yang mencari peluang yang terabaikan di sektor yang stabil.

Kepemilikan utama Zuckerman lainnya menegaskan preferensinya terhadap franchise berkualitas: Vistra Corp ($99,39 juta), Ulta Beauty ($57,49 juta), Alphabet ($42,09 juta), McKesson ($36,52 juta), dan Microsoft ($34,83 juta). Penambahan Henry Schein ini secara alami cocok dengan portofolio perusahaan yang efisien modal dan mampu membayar dividen ini.

Mengapa Waktu Ini Masuk Akal

Keputusan untuk memperluas eksposur di tengah hasil kuartalan hari ini mencerminkan perhitungan sederhana: Henry Schein menggabungkan penciptaan kas yang stabil, peningkatan efisiensi operasional, dan alokasi modal yang ramah pemegang saham—tepat karakteristik yang diprioritaskan investor institusional selama siklus pasar yang tidak pasti. Perluasan dana ini menunjukkan kepercayaan bahwa inisiatif transformasi multi-tahunnya akan memperkuat nilai jangka panjang.