Nvidia vs Palantir: Saham Mana yang Menawarkan Nilai Lebih Baik untuk Investor 2026?

Trajektori Pertumbuhan Ceritakan Kisah Serupa

Keduanya Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah menunjukkan momentum kinerja yang luar biasa menjelang 2026. Trajektori Palantir sangat mencolok, dengan perusahaan perangkat lunak ini mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 63% tahun-ke-tahun di Q3 2025, mencapai $1,18 miliar dalam pendapatan kuartalan. Ekspansi perusahaan ke kontrak komersial semakin mempercepat di luar basis sektor pemerintah tradisionalnya, menandakan kemajuan diversifikasi.

Narasi pertumbuhan Nvidia mencerminkan momentum ini secara mengesankan. Produsen chip ini mencatat pendapatan $57 miliar di Q3, mencerminkan pertumbuhan tahunan sebesar 62%—hampir menyamai tingkat ekspansi Palantir. Kedua perusahaan terus mendominasi ruang infrastruktur AI, dengan penjualan GPU Blackwell Jensen Huang dilaporkan “di luar grafik,” sementara Alex Karp menyoroti percepatan adopsi komersial perusahaan.

Melihat panduan ke depan, Nvidia memproyeksikan pertumbuhan 14% kuartal-ke-kuartal untuk Q4 2025, sedikit mengungguli perkiraan 12,5% Palantir. Ketika menilai kecepatan pertumbuhan saja, kedua perusahaan tampak hampir dapat dipertukarkan sebagai kandidat investasi.

Divisi Penilaian: Di Mana Perbedaan Menjadi Jelas

Kasus investasi berubah secara dramatis saat melampaui tingkat pertumbuhan ke metrik penilaian. Di sinilah keunggulan Nvidia yang jelas muncul.

Nvidia diperdagangkan sekitar 24,8 kali laba masa depan—tingkat yang tampak wajar mengingat profil pertumbuhannya. Yang lebih penting, ketika disesuaikan dengan prospek pertumbuhan lima tahun yang diharapkan, rasio PEG Nvidia hanya sebesar 0,72, jauh di bawah ambang 1,0 yang biasanya menandakan penilaian yang menarik. Ini menunjukkan pasar menilai ekspansi perusahaan dengan diskon terhadap tingkat pertumbuhan dasarnya.

Palantir menyajikan gambaran yang kontras. Dengan 192,3 kali laba masa depan, saham ini menuntut valuasi yang sedikit dibenarkan oleh sedikit perusahaan pertumbuhan. Bahkan dengan memperhitungkan percepatan pendapatan Palantir yang mengesankan, rasio PEG perusahaan tetap di atas 3,0, menunjukkan bahwa saham ini diperdagangkan dengan premi signifikan relatif terhadap lintasan pertumbuhannya.

Pernyataan Karp bahwa metode penilaian keuangan tradisional mungkin meremehkan pentingnya strategis Palantir mengabaikan prinsip investasi fundamental: pengembalian saham yang berkelanjutan pada akhirnya bergantung pada konvergensi rasio penilaian yang ditentukan pasar dengan realitas keuangan. Signifikansi geopolitik perusahaan, meskipun penting secara strategis, tidak mengesampingkan matematika rasio harga terhadap laba.

Menimbang Risiko dan Imbalan

Keputusan investasi pada dasarnya bergantung pada pengembalian yang disesuaikan risiko. Keduanya menghadapi hambatan yang sah: Nvidia bergantung pada pengeluaran infrastruktur AI yang berkelanjutan dan harus mempertahankan pangsa pasar melawan pesaing baru, sementara valuasi tinggi Palantir meninggalkan margin terbatas untuk kekecewaan.

Namun, rasio penilaian Nvidia yang jauh lebih rendah memberikan bantalan penting. Bahkan jika kedua perusahaan mengalami perlambatan pertumbuhan yang sama, pemegang saham Nvidia akan menghadapi risiko downside yang lebih kecil karena rasio P/E-nya yang lebih konservatif.

Bagi investor yang menilai posisi menjelang 2026, valuasi Nvidia yang menarik relatif terhadap profil pertumbuhannya menempatkannya sebagai alokasi yang lebih bijaksana di antara kedua saham teknologi yang menarik ini.