Posisikan Portofolio Anda: ETF mana yang menang saat belanja liburan melonjak ke 159 juta pembeli

Sabtu terakhir sebelum Natal selalu menjadi titik balik penting untuk kinerja ritel, dan data “Super Saturday” tahun 2024 mengonfirmasi bahwa tren ini tetap kuat. National Retail Federation melaporkan bahwa diperkirakan 158,9 juta konsumen berpartisipasi dalam lonjakan belanja akhir tahun — meningkat 1,1% dari 157,2 juta tahun sebelumnya dan melampaui rekor 2022 sebanyak 158,5 juta. Angka-angka ini menegaskan keberanian basis konsumen yang bersedia menghabiskan selama periode liburan, menciptakan angin segar yang berarti bagi dana yang berfokus pada pertukaran perdagangan ritel.

Namun, di balik headline optimis ini tersembunyi narasi yang lebih kompleks. Analisis perilaku konsumen terbaru mengungkapkan apa yang disebut analis sebagai “pembeli taktis” — pembeli yang semakin memprioritaskan kualitas dan pembelian bermakna daripada berburu diskon. Perubahan ini, dikombinasikan dengan hambatan makroekonomi termasuk tekanan inflasi, kekhawatiran tarif, dan kondisi pasar tenaga kerja yang lebih lembut, menunjukkan bahwa pertumbuhan ritel akan didorong lebih sedikit oleh volume dan lebih banyak oleh realisasi harga.

Lingkungan Ritel Dua Kecepatan

S&P Global Ratings memproyeksikan bahwa penjualan liburan AS (November-Desember) akan meningkat 4% dari tahun ke tahun, namun angka ini menyembunyikan kelemahan mendasar: pengeluaran barang kebutuhan pokok konsumen mungkin tetap datar karena kepercayaan yang menurun dan ketidakpastian ekonomi. Ini menciptakan paradoks — pengecer menggerakkan lebih banyak barang dengan harga yang lebih tinggi daripada mengalami lonjakan volume yang nyata. Implikasi bagi investor ETF jelas: posisi selektif lebih penting daripada paparan luas.

Sisi positif muncul dari pemimpin ritel mega-kapitalisasi. Walmart (WMT) dan Costco (COST) telah berhasil menangkap lalu lintas “trade-down” — fenomena di mana pembeli berpenghasilan lebih tinggi beralih ke pengecer yang berorientasi nilai selama periode yang tidak pasti. Mekanisme pertahanan ini memastikan bahwa meskipun pengeluaran diskresioner melemah, kategori ritel penting tetap didukung. Juara omnichannel seperti Amazon (AMZN) memperkuat keunggulan ini melalui kemampuan pemenuhan yang mulus dan opsi pengiriman menit terakhir, fitur yang terbukti menentukan selama jendela belanja liburan yang dipadatkan.

Melihat ke depan hingga 2026, Fitch Ratings memperkirakan dinamika penjualan ritel yang moderat positif, meskipun pertumbuhan kemungkinan akan melambat seiring moderasi inflasi terkait tarif. Lingkungan yang menang akan menghargai efisiensi, kekuatan harga, dan ekosistem loyalitas pelanggan — tepatnya kekuatan yang tertanam dalam kepemilikan ETF ritel kelas atas.

Solusi ETF untuk Momentum Liburan dan Seterusnya

Mengingat lanskap ini, ETF tertentu menawarkan paparan risiko yang menarik:

VanEck Retail ETF (RTH) — Paparan Ritel Terdiversifikasi Dengan $248 juta dalam aset, RTH menyediakan akses ke 26 pengecer terbesar dan paling aktif diperdagangkan di dunia. Portofolio dana ini didukung oleh AMZN (19.53%), WMT (11.79%), dan COST (8.06%). Performa tahun ini mencapai +11.6%, dengan rasio biaya 35 basis poin. Volume sesi terbaru mencapai 0.01 juta saham.

ProShares Online Retail ETF (ONLN) — Paparan E-Commerce Murni Dana ini dengan kapitalisasi pasar rata-rata $179,17 miliar menangkap 19 perusahaan di garis depan perdagangan digital. Kepemilikan teratas terdiri dari AMZN (23.35%), Alibaba (BABA) (11.44%), dan eBay (EBAY) (8.11%). Lonjakan tahun ini sebesar 31.9% mencerminkan kepercayaan pasar terhadap pemain omnichannel dan e-commerce murni. Dana ini mengenakan biaya 58 basis poin per tahun dan diperdagangkan 0.02 juta saham dalam sesi terbaru.

Global X E-commerce ETF (EBIZ) — Diversifikasi E-Commerce Internasional Dengan $51 juta dalam aset bersih, EBIZ mencakup 41 operator e-commerce global terpilih, menyediakan diversifikasi geografis dan sektor. Kepemilikan termasuk Expedia (EXPE) (6.10%), Shopify (SHOP) (5.57%), dan BABA (4.87%). Dana ini telah meningkat 19.4% tahun ini dengan rasio biaya 50 basis poin dan 0.01 juta saham diperdagangkan baru-baru ini.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) — Stabilitas Barang Esensial Dana ini, mengelola $1,33 miliar dalam aset bersih, menawarkan paparan luas ke 97 saham barang kebutuhan pokok AS. WMT (14.48%), COST (11.96%), dan Procter and Gamble (PG) (10.05%) mewakili posisi teratas dana ini. FSTA telah memberikan pengembalian +2.4% yang modest tahun ini sambil mempertahankan rasio biaya yang sangat rendah sebesar 8 basis poin. Volume baru-baru ini mencapai 0.19 juta saham.

Kesimpulan Strategis untuk Musim Belanja Liburan

Kutipan Sabtu yang mencatat rekor dan pola lalu lintas konsumen memvalidasi momentum ritel yang berkelanjutan, namun investor harus membedakan antara narasi berbasis volume dan dukungan laba yang sebenarnya. Peralihan ke perilaku trade-down dan pertumbuhan berbasis harga memberi manfaat lebih besar kepada pengecer defensif dan efisien — tepatnya perusahaan yang overweight dalam dana seperti RTH dan FSTA. Sementara itu, paparan e-commerce murni melalui ONLN dan EBIZ menangkap pergeseran struktural menuju saluran digital yang dipercepat oleh pembelanja liburan yang mencari kenyamanan. Pendekatan seimbang yang menggabungkan stabilitas barang kebutuhan pokok dengan paparan e-commerce selektif menyelaraskan posisi portofolio dengan peluang dan kendala yang tertanam dalam dinamika ritel 2025-2026.