## Pemotongan Suku Bunga Bisa Menjadi Pengubah Permainan untuk NII Perbankan

Seiring Federal Reserve melanjutkan siklus pelonggaran dengan suku bunga saat ini berada di 3.50-3.75%, bank seperti **Truist Financial Corporation (TFC)** sedang menyesuaikan strategi pendapatan bunga bersih mereka. Kebijaksanaan konvensional menyarankan bahwa suku bunga yang lebih rendah menekan margin, tetapi cerita sebenarnya tentang NII perbankan lebih bernuansa untuk institusi seperti Truist.

Dalam periode lima tahun dari 2019-2024, NII Truist tumbuh dengan tingkat tahunan majemuk sebesar 14%, meskipun terjadi penurunan pada 2021 dan 2024. Faktor utama bukan hanya suku bunga—melainkan volume pinjaman dan aktivitas merger. Sekarang, dengan Fed telah memotong suku bunga tiga kali sejak 2024, tesis tersebut mulai bergeser. Inilah alasannya: biaya pinjaman yang lebih murah sebenarnya mendorong permintaan pinjaman yang lebih besar, yang berarti portofolio pinjaman yang lebih besar. Dan lebih banyak pinjaman, bahkan dengan margin yang lebih ketat, dapat mengimbangi tekanan pendapatan dari lingkungan suku bunga yang lebih rendah.

Panduan manajemen untuk Q4 2025 menunjukkan kenaikan NII sebesar 2% secara berurutan, didukung oleh peningkatan saldo pinjaman, pertumbuhan simpanan pelanggan, dan penurunan biaya pendanaan. Spread antara hasil pinjaman dan biaya simpanan—yang secara esensial adalah margin NII perbankan—juga diperkirakan akan melebar dalam kuartal ini, menandakan bahwa kompetisi simpanan mulai mereda.

Untuk 2026, analis memperkirakan pemotongan suku bunga moderat akan terjadi sepanjang tahun. Jika itu terjadi, NII Truist diproyeksikan akan tumbuh 2,3% di 2025, 4% di 2026, dan 2,7% di 2027. Suku bunga yang lebih rendah juga meringankan beban pembayaran bagi peminjam, berpotensi mengurangi default pinjaman dan charge-off—manfaat tersembunyi lainnya untuk stabilitas NII perbankan.

## Bagaimana Saingan Menavigasi Lingkungan Suku Bunga

Truist tidak sendiri dalam menavigasi perubahan ini. **Fifth Third Bancorp (FITB)** telah mencatat CAGR NII lima tahun sebesar 4,2%, dengan hasil sembilan bulan 2025 menunjukkan lonjakan 6,2% tahun-ke-tahun menjadi $4,4 miliar. Margin bunga bersihnya naik menjadi 3,10% dari 2,88%, menandakan dinamika simpanan yang sehat. Untuk seluruh tahun 2025, Fifth Third memperkirakan NII akan tumbuh antara 5,5-6,5%.

**U.S. Bancorp (USB)** telah mencatat rekor pertumbuhan NII lima tahun yang lebih konservatif tetapi stabil sebesar 4,4%. Bank ini melaporkan NII sebesar $4,251 miliar (berdasarkan basis setara pajak) untuk sembilan bulan pertama 2025, naik 2% dari tahun sebelumnya. Margin bunga bersihnya berada di 2,75%, hampir datar dibandingkan periode tahun sebelumnya yang sebesar 2,74%.

Perbedaan antara para pesaing ini menegaskan bagaimana strategi bank individu—terutama dalam pengumpulan simpanan dan penerbitan pinjaman—lebih penting daripada gambaran makro suku bunga saja.

## Saham Tertinggal, Valuasi Masih Menjadi Pertanyaan

Saham TFC telah naik 13,2% dalam enam bulan terakhir, tertinggal dari kenaikan sektor perbankan yang sebesar 18,2%. Perusahaan ini memiliki Zacks Rank #2 (Buy), mencerminkan keyakinan moderat terhadap saham tersebut. Apakah prospek yang membaik untuk NII perbankan dari suku bunga yang lebih rendah akan berujung pada kinerja saham yang lebih baik akan bergantung pada seberapa agresif Truist dapat menumbuhkan portofolio pinjamannya sambil mengelola biaya simpanan—tug-of-war sejati dalam lingkungan suku bunga saat ini.