Apa yang Dimiliki Warren Buffett? Di Dalam Portofolionya yang Berisi 9 Kepemilikan Legendaris Jangka Panjang Senilai $193 Miliar

Filosofi di Balik Forever Holdings

The “Oracle of Omaha” pernah berbagi prinsip yang mendefinisikan seluruh filosofi investasinya: ketika Anda menemukan bisnis luar biasa yang dijalankan oleh pemimpin yang luar biasa, periode holding yang ideal adalah selamanya. Ini bukan nasihat santai—ini adalah fondasi bagaimana Berkshire Hathaway membangun salah satu portofolio investasi terbesar di dunia.

Di antara semua saham yang dikumpulkan Buffett selama dekade, hanya beberapa yang benar-benar mewujudkan prinsip “selamanya” ini. Ia telah menginvestasikan sekitar $138 miliar di sembilan perusahaan yang mewakili inti dari strategi jangka panjang Berkshire. Tapi apa sebenarnya yang dimiliki Warren Buffett, dan mengapa kepemilikan ini penting bagi investor?

Sembilan Kepemilikan Inti

Anchor Blue-Chip: American Express dan Coca-Cola

Hubungan cinta Buffett yang paling lama dengan saham apa pun adalah posisi di American Express dan The Coca-Cola Company. Kedua perusahaan ini telah ada dalam portofolio Berkshire lebih lama daripada kepemilikan lainnya. Dalam komunikasi terakhir kepada pemegang saham, Buffett secara eksplisit menyatakan bahwa ini adalah perusahaan yang ia harapkan untuk dipertahankan tanpa batas waktu.

Pelajarannya mendalam: ketika Anda menemukan bisnis yang benar-benar luar biasa, tahan keinginan untuk menjual. Tetaplah bersamanya. Filosofi ini mengubah Berkshire Hathaway dari pabrik tekstil yang gagal menjadi kekuatan keuangan.

Energi dan Inovasi: Occidental Petroleum

Selain blue chip tradisional, Buffett memberikan prioritas utama kepada Occidental Petroleum sebagai kepemilikan selamanya. Apresiasinya terhadap OXY berpusat pada cadangan minyak dan gas yang dominan di seluruh Amerika Serikat, dikombinasikan dengan kepemimpinannya dalam teknologi penangkapan karbon—taruhan ke depan pada masa depan energi.

Diversifikasi Jepang: Perusahaan Perdagangan

Yang menarik dari portofolio Buffett adalah alokasinya ke lima perusahaan perdagangan Jepang: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo. Ini bukan taruhan santai. Buffett secara sengaja menarik paralel antara perusahaan-perusahaan ini dan Berkshire sendiri—semuanya beroperasi sebagai konglomerat yang sangat terdiversifikasi di berbagai industri dan wilayah geografis.

Rethinking Raksasa Teknologi: Apple

Menariknya, posisi terbesar Berkshire—Apple—tidak secara eksplisit disebut sebagai “saham selamanya” dalam surat pemegang saham terbaru. Namun ini kurang penting dibandingkan pernyataan Buffett tahun 2024 bahwa Apple sebenarnya adalah bisnis yang lebih unggul daripada Coca-Cola. Dukungan ini secara otomatis memberikannya keanggotaan di klub selamanya, terlepas dari pengurangan posisi Berkshire dalam kuartal terakhir.

Membandingkan Sembilan: Kinerja, Pendapatan, dan Penilaian

Untuk memahami apa yang membuat kepemilikan ini istimewa, pertimbangkan bagaimana mereka bersaing satu sama lain di tiga metrik investor yang penting.

Lini Pertumbuhan Jangka Panjang

Dalam jangka waktu lima tahun, apresiasi harga Apple telah menghancurkan kompetisi—tidak ada tandingannya. Momentum sektor teknologi sangat luar biasa. Namun, ini tidak mengurangi kinerja terbaru Occidental Petroleum, yang belakangan menjadi yang terbaik di grup, dengan Marubeni tidak jauh di belakang. Melihat ke depan, analis Wall Street memproyeksikan Oxy akan memberikan ekspansi laba paling kuat tahun depan, meskipun perlu dicatat bahwa lima perusahaan perdagangan Jepang ini tidak mendapatkan liputan analis yang luas karena status perdagangan over-the-counter di pasar AS.

Hasil Dividen

Setiap dari sembilan perusahaan memberikan pendapatan dividen secara reguler kepada pemegang saham. Sumitomo memimpin grup dengan hasil 3,33%, tetapi Coca-Cola (3,09%) dan Mitsubishi (juga kompetitif) tidak jauh di belakang. Coca-Cola pantas disebut sebagai anggota dari Dividend Kings—klub eksklusif untuk perusahaan yang telah meningkatkan pembayaran dividen selama minimal 50 tahun berturut-turut. Rangkaian Coca-Cola telah mencapai 63 tahun dan terus bertambah.

Multipel Penilaian

Dari sudut pandang penilaian—sesuatu yang selalu diperhatikan Buffett—Sumitomo menawarkan titik masuk paling menarik dengan rasio P/E forward hanya 8,98. Empat perusahaan Jepang lainnya juga memiliki multipel yang relatif modest. Marubeni berada di posisi kedua dalam hal penilaian dengan rasio P/E forward 11,65, menjadikannya sangat menarik bagi investor yang berorientasi nilai.

Mana yang Menonjol?

Jika hanya berdasarkan skor, Marubeni kemungkinan besar akan muncul sebagai pemenang. Ia berada di posisi kedua baik dalam kinerja lima tahun maupun metrik penilaian, sambil menawarkan hasil dividen yang layak sebesar 2,84%. Perusahaan perdagangan Jepang ini mewakili titik manis di berbagai dimensi.

Namun, ada argumen kuat bahwa Apple layak mendapatkan posisi teratas di antara kepemilikan selamanya Buffett. Ya, Berkshire telah mengurangi posisi di raksasa teknologi ini. Ya, tingkat pertumbuhan telah melambat dari level sebelumnya yang sangat tinggi. Tapi jalur jangka panjangnya tampak benar-benar mengasyikkan.

Pertimbangkan desas-desus tentang iPhone lipat yang akan segera masuk pasar—rumor ini memiliki kredibilitas. Produk semacam itu kemungkinan akan menjadi sukses besar. Selain itu, masuknya Apple ke dalam pasar kacamata pintar merupakan frontier lain yang layak dipantau. Dan jangan meremehkan inisiatif kecerdasan buatan perusahaan; Apple mungkin muncul sebagai pemimpin tak terduga dalam ruang teknologi transformasional ini, seperti raksasa yang sedang tidur menunggu bangun.

Fakta bahwa Berkshire Hathaway mempertahankan kepemilikan yang jauh lebih besar di Apple daripada di kepemilikan tunggal lainnya—bahkan setelah pengurangan terbaru—menunjukkan bahwa tindakan Buffett berbicara lebih keras daripada kata-katanya tentang hal ini.

Kesimpulan

Apa yang dimiliki Warren Buffett? Sebuah portofolio dari sembilan bisnis luar biasa yang menjadi contoh keyakinan inti investasinya. Setiap bisnis telah diuji dalam berbagai siklus pasar, terbukti tangguh, dan dipimpin oleh tim manajemen yang layak dipercaya. Apakah Anda menganalisis keunggulan dividen Coca-Cola, potensi inovasi Apple, dominasi energi Occidental, atau ketahanan diversifikasi perusahaan Jepang, kepemilikan Buffett menawarkan pelajaran dalam investasi sabar dan berprinsip yang melampaui noise pasar jangka pendek.