Mengapa Nvidia dan Microsoft Memimpin Perlombaan Saham AI di 2026: Apa yang Sebenarnya Dipikirkan Wall Street

Saham AI Terbaik yang Menarik Perhatian Analis

Wall Street telah berbicara dengan jelas tentang saham kecerdasan buatan mana yang layak mendapatkan modal investor dalam beberapa bulan mendatang. Sementara Palantir Technologies mencuri perhatian dengan lonjakan 1.000% sejak Januari 2024, analis institusional mengarahkan perhatian ke tempat lain. Tim riset Morningstar telah menobatkan Nvidia dan Microsoft sebagai dua pilihan teratas, dengan Amazon, Broadcom, dan Meta Platforms melengkapi daftar pemimpin.

Perbedaan ini penting: kenaikan eksplosif Palantir telah menimbulkan kekhawatiran penilaian di kalangan profesional, menjelaskan ketidakhadirannya dari daftar saham AI terbaik yang dikurasi. Sebaliknya, baik Nvidia maupun Microsoft menikmati dukungan konsensus luas di seluruh Wall Street, dengan sebagian besar analis utama menilai keduanya menawarkan potensi kenaikan yang signifikan.

Nvidia: Raksasa GPU dengan Dominasi Tak T tertandingi

Nvidia (NASDAQ: NVDA) memegang posisi kompetitif yang luar biasa melalui apa yang disebut analis sebagai “parit ekonomi.” Kepemimpinan pembuat chip ini meliputi unit pemrosesan grafis, infrastruktur perangkat keras, teknologi interkoneksi, dan ekosistem perangkat lunak CUDA yang bersifat proprietary—pada dasarnya, Nvidia membangun solusi pusat data AI lengkap, bukan hanya komponen individual.

Keunggulan CUDA tidak bisa diremehkan. Setelah hampir dua dekade pengembangan, platform perangkat lunak ini terdiri dari koleksi perpustakaan kode, model pra-latih, dan kerangka aplikasi yang tak tertandingi. Kompetitor yang menawarkan chip AI kustom yang lebih murah sering menghadapi biaya tersembunyi: ketidakadaan alat perangkat lunak yang telah teruji di medan perang berarti biaya kepemilikan yang lebih tinggi dan waktu implementasi yang lebih lama.

Posisi pasar dan trajektori pertumbuhan:

• Menguasai lebih dari 90% pangsa pasar GPU pusat data
• Pasar GPU pusat data diperkirakan akan berkembang 36% setiap tahun hingga 2033
• Pendapatan yang disesuaikan diperkirakan akan tumbuh 48% setiap tahun hingga tahun fiskal Januari 2028
• Penilaian saat ini: 47x laba
• Target harga median analis: $250 per saham (yang mengimplikasikan potensi kenaikan 31% dari $190)

Strategi full-stack Nvidia—menggabungkan GPU terbaik di kelasnya dengan CPU, interkoneksi berkecepatan tinggi, dan platform jaringan—menciptakan keunggulan struktural yang akan sulit ditandingi oleh kompetitor, bahkan saat mereka mengembangkan solusi alternatif.

Microsoft: Kepemimpinan Cloud Computing di Era AI

Microsoft (NASDAQ: MSFT) mewakili tesis yang berbeda namun sama menariknya. Sebagai perusahaan perangkat lunak perusahaan terbesar di dunia, Microsoft telah berhasil menyematkan kemampuan AI generatif di seluruh portofolio produknya. Hasilnya berbicara sendiri: pengguna aktif bulanan Microsoft 365 Copilot melampaui 150 juta di Q3, melonjak dari 100 juta hanya satu kuartal sebelumnya.

CEO Satya Nadella menyoroti tingkat penetrasi: lebih dari 90% perusahaan Fortune 500 kini menggunakan Microsoft 365 Copilot. Kecepatan adopsi ini menunjukkan nilai produktivitas yang nyata daripada antusiasme spekulatif.

Keunggulan strategis Azure dalam infrastruktur AI:

Microsoft Azure menempati posisi sebagai platform cloud publik terbesar kedua di dunia. Infrastruktur ini mendapatkan arti penting melalui integrasi mendalam Microsoft dengan OpenAI. Perusahaan mempertahankan saham ekuitas sebesar 27% di OpenAI dan memiliki hak eksklusif atas model paling canggih, termasuk GPT-4 dan GPT-5.

Pengaturan berbagi pendapatan menegaskan pentingnya komersial: OpenAI mengirimkan 20% dari pendapatan ke Microsoft, yang berarti pembayaran melebihi $1 miliar dolar tahun ini—dua kali lipat dari sekitar $500 juta yang sebelumnya ditransfer.

Metode keuangan dan penilaian:

• Pendapatan yang disesuaikan diperkirakan akan tumbuh 16% setiap tahun hingga tahun fiskal Juni 2027
• Penilaian saat ini: 34x laba
• Target harga median analis: $631 per saham (yang mengimplikasikan potensi kenaikan 29% dari $488)
• Kinerja laba yang konsisten: mengalahkan estimasi konsensus rata-rata 8% selama empat kuartal terakhir

Meskipun rasio laba 34x tampak tinggi dibandingkan rasio 47x Nvidia, konsistensi kejutan laba Microsoft dan posisi pasar dominannya membenarkan premi penilaian tersebut.

Kasus Investasi: Mengapa Saham AI Terbaik Ini Penting Sekarang

Konvergensi opini analis mencerminkan kekuatan fundamental di kedua posisi. Parit teknologi Nvidia dalam infrastruktur AI tetap tahan lama, sementara dominasi perusahaan dan keselarasan dengan OpenAI menempatkannya untuk menangkap adopsi AI secara luas di perangkat lunak bisnis.

Investor yang mengevaluasi peluang saham AI harus menyadari bahwa kepemimpinan dalam komputasi kecerdasan buatan memerlukan pendekatan berbeda: Nvidia mengendalikan lapisan pemrosesan sementara Microsoft mendominasi lapisan perangkat lunak. Kedua posisi ini semakin sulit digulingkan seiring biaya switching dan efek jaringan yang terkumpul.

Bagi mereka yang membangun eksposur AI, investor yang sabar harus mempertimbangkan posisi di kedua saham, menyadari bahwa Nvidia menawarkan peluang kenaikan yang lebih segera sementara Microsoft menawarkan pertumbuhan yang lebih stabil melalui penetrasi perusahaan dan ekspansi lisensi perangkat lunak.