Perusahaan Barat semakin terjebak dalam ketergantungan pada rantai pasokan Tiongkok. Logikanya tampak tak terbantahkan—efisiensi biaya, skala, kematangan infrastruktur—angka-angkanya memang cocok. Namun di balik permukaan terdapat kerentanan struktural yang tidak bisa diselesaikan oleh ekonomi semata.

Perusahaan yang bergerak di bidang semikonduktor, elektronik konsumen, farmasi, dan tekstil semuanya berbagi kalkulasi yang sama: meninggalkan manufaktur Tiongkok berarti biaya lebih tinggi, margin yang tertekan, dan potensi kerugian kompetitif. Model globalisasi "made-in-China" telah mendorong pertumbuhan laba selama puluhan tahun.

Tapi di sinilah kerumitan muncul. Lanskap politik terus berubah. Ketegangan perdagangan, perang tarif, retorika pelepasan rantai pasokan—ini bukan lagi kejadian satu kali. Mereka menjadi garis dasar. Risiko geopolitik yang tampak teoretis lima tahun lalu kini terasa langsung.

Lalu, ke mana posisi perusahaan Barat? Terjebak di antara gravitasi ekonomi dan ketidakpastian politik. Diversifikasi rantai pasokan membutuhkan waktu bertahun-tahun dan miliaran dolar. Tetap di tempat menawarkan profitabilitas jangka pendek tetapi paparan jangka panjang. Tidak ada jalan yang bersih.

Ketegangan ini penting di luar ruang rapat dewan. Ketika bisnis menavigasi tekanan ini, dampaknya menyebar ke pasar, mata uang, dan penilaian aset. Memahami dinamika ini sangat penting bagi siapa saja yang mengikuti aliran perdagangan global dan dampaknya terhadap pasar modal.