Harga Perak 2024: Puncak 12 Tahun Logam Putih dan Faktor Pendorongnya

Perak sedang panas tahun ini. Pada 21 Oktober, logam mulia ini mencapai US$34,20 per ons selama perdagangan intraday—menandai level tertinggi dalam 12 tahun dan mewakili kenaikan mencengangkan sebesar 48 persen sejak Januari. Tapi apa yang memicu reli eksplosif ini, dan bagaimana perbandingan 2024 dengan pergerakan harga legendaris perak sepanjang sejarah?

Rally 2024: Dari Momentum Maret hingga Breakout Oktober

Setelah tersandung di awal 2024, perak menemukan pijakannya di bulan Maret ketika ekspektasi pemotongan suku bunga Fed mendorong harga melonjak. Pada 20 Maret, logam ini sudah mencapai puncak Q1 di US$25,62 per ons. Tapi kembang api sesungguhnya muncul di Mei. Pada 17 Mei, perak menembus US$30 tonggak penting untuk pertama kalinya sejak 2013—sebuah penghalang psikologis yang dipantau ketat oleh trader. Tiga hari kemudian, pada 20 Mei, harganya melambung ke US$32,33, mengukuhkan statusnya sebagai harga tertinggi dalam lebih dari satu dekade.

Penurunan musim panas menyebabkan harga turun di bawah US$27 pada Agustus, mengikuti penurunan tembaga dan logam industri lainnya. Namun, pembalikan kuartal keempat terbukti dramatis. Permintaan safe-haven yang dipicu oleh ketidakpastian pemilihan AS, ketegangan di Timur Tengah, dan ekspektasi pelonggaran moneter lebih lanjut mendorong perak melewati US$30 sekali lagi di pertengahan September. Momentum ini berlanjut hingga akhir Oktober, ketika logam putih ini mencapai puncak tertingginya di 2024.

Konteks Sejarah: Seberapa Tinggi Perak Bisa Naik?

Untuk memahami trajektori perak saat ini, pertimbangkan di mana ia pernah berada. Puncak tertinggi sepanjang masa logam mulia ini tetap US$49,95 per ons, yang dicapai pada 17 Januari 1980—meskipun catatan tersebut terjadi dalam kondisi yang meragukan. Brothers Hunt terkenal berusaha mengendalikan pasar perak dengan mengakumulasi baik bullion fisik maupun kontrak berjangka. Skema mereka secara spektakuler runtuh pada 27 Maret 1980 (yang terkenal sebagai “Silver Thursday”), ketika mereka gagal memenuhi margin call dan harga jatuh ke US$10,80.

Kejadian ekstrem itu tidak diulangi selama lebih dari tiga dekade. Tonggak penting berikutnya tiba pada April 2011, ketika perak menyentuh US$47,94 setelah lonjakan lebih dari 30 persen yang didorong oleh permintaan investasi yang kuat. Setelah kembali ke kisaran US$15-20 selama pertengahan 2010-an, logam ini melakukan comeback selama ketidakpastian COVID-19 di 2020, meskipun hanya sebentar menguji US$30 sebelum kembali turun.

US$34,20 Oktober 2024 mewakili kemajuan yang berarti, meskipun masih tertinggal dari puncak 1980 dan 2011 dengan jarak yang cukup besar. Pertanyaan yang menghantui pengamat pasar: Apakah momentum harga perak 2024 ini dapat membawanya lebih tinggi?

Mengapa Perak Menguat: Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan

Tiga faktor bersatu mendukung perak saat ini. Pertama, logam mulia mendapat manfaat dari ketidakpastian makro—investor melarikan diri ke tempat aman saat risiko geopolitik meningkat atau siklus pemotongan suku bunga dimulai. Kedua, permintaan industri sedang melonjak. Penerapan panel surya secara global membutuhkan jumlah besar perak, dan Metals Focus memproyeksikan lonjakan 20 persen dalam permintaan sektor surya untuk 2024.

Di sinilah menariknya: Produksi tambang perak global diperkirakan menurun 0,8 persen menjadi 823,5 juta ons di 2024, menurut Survei Perak Dunia terbaru. Penangguhan operasional selama empat bulan di tambang Peñasquito milik Newmont di Meksiko karena mogok kerja secara signifikan mempengaruhi output, sementara grade bijih yang lebih rendah dan penutupan di Argentina, Australia, dan Rusia menekan pasokan lebih jauh. Sementara itu, penurunan produksi yang substansial dari Peru dan China diperkirakan akan lebih dari menutupi kenaikan ekspansi di tempat lain.

Hasilnya? Defisit pasokan yang diproyeksikan sebesar 215,3 juta ons di 2024—disparitas kedua terburuk dalam lebih dari 20 tahun. Ketika kekurangan ini dipadukan dengan lonjakan permintaan fabrikasi industri (yang diproyeksikan mencapai rekor tertinggi) dan aliran investasi safe-haven, Anda mendapatkan resep untuk tekanan kenaikan yang berkelanjutan pada harga perak.

Mekanisme: Bagaimana Perak Diperdagangkan di Pasar Modern

Transaksi perak terjadi secara global melalui berbagai saluran. Bullion fisik—batangan, koin, dan round—diperdagangkan di pasar spot dalam dolar dan sen per ons, dengan London sebagai pusat perdagangan fisik. Kontrak berjangka kertas, yang sebagian besar ditangani melalui NYMEX COMEX, memungkinkan trader memasuki kontrak untuk pengiriman di masa depan dengan harga tetap, sering menggunakan leverage besar dengan modal minimal.

Exchange-traded funds (ETF) telah mendemokratisasi eksposur perak, memungkinkan peserta ritel mendapatkan eksposur melalui perdagangan seperti ekuitas tanpa repot penyimpanan. Beberapa mengikuti kepemilikan bullion fisik secara langsung, yang lain mengikuti kontrak berjangka, dan yang lain lagi mencerminkan saham pertambangan perak atau harga spot secara real-time.

Gajah di Ruang: Kekhawatiran Manipulasi Harga

Stabilitas harga perak tetap dibayangi oleh tuduhan manipulasi. Pada 2015, penyelidikan mengungkapkan bahwa institusi besar—termasuk HSBC, UBS, Bank of Nova Scotia, dan lainnya—telah mengatur harga perak antara 2007 dan 2013. JPMorgan membayar US$920 juta pada 2020 untuk menyelesaikan penyelidikan manipulasi di berbagai pasar. Baru-baru ini, gugatan 2014 terhadap HSBC dan Bank of Nova Scotia dibatalkan pada 2023, meskipun debat yang lebih luas tentang integritas pasar tetap berlangsung.

Peralihan dari London Silver Fix yang berusia lebih dari satu abad ke LBMA Silver Price (yang dikelola oleh ICE Benchmark Administration sejak 2014) bertujuan meningkatkan transparansi, meskipun skeptik berargumen bahwa kerentanan struktural tetap ada.

Ke Mana Perak Selanjutnya?

Apakah momentum harga perak 2024 akan berlanjut tergantung secara kritis pada logam putih ini mempertahankan posisinya di atas level US$30 . Beberapa analis percaya bahwa harga ini bisa menantang—atau bahkan melebihi—puncak 2011 di US$47,94. Yang lain mengingatkan agar berhati-hati, mengingat volatilitas terkenal logam ini yang berasal dari identitas ganda sebagai aset investasi dan komoditas industri.

Mekanisme pasokan dan permintaan akhirnya akan menentukan apakah perak mencapai ketinggian baru. Dengan produksi yang terbatas dan permintaan dari energi surya serta aplikasi industri lainnya yang semakin meningkat, kondisi tampak menguntungkan. Namun, pergeseran geopolitik atau kebijakan moneter bisa dengan cepat mengubah prospek. Untuk saat ini, investor yang mengamati lonjakan perak 2024 tahu satu hal pasti: Bab terbaru logam putih ini masih belum tertulis.