Memaksimalkan Pendapatan ManpowerGroup: Bagaimana Strategi Call Tertutup Bisa Menghasilkan Pengembalian Tahunan 15,5%

Untuk investor ManpowerGroup Inc (MAN), hasil dividen standar sebesar 4,8% mungkin terasa kurang mengesankan di pasar saat ini. Tetapi ada pendekatan taktis menggunakan opsi yang dapat secara signifikan meningkatkan pengembalian Anda. Dengan menulis call tertutup Oktober 2026 pada $35 strike—menerima tawaran premi sebesar $2,70—investor berpotensi mendapatkan penghasilan tambahan sebesar 10,8% secara tahunan di atas dividen, mencapai total pengembalian tahunan sebesar 15,5% jika saham tetap tidak dipanggil.

Memecah Peluang

Mekanismenya sederhana: Anda memiliki saham MAN (yang saat ini diperdagangkan sekitar $30,25) dan menjual opsi call, mengumpulkan premi di muka. Premi ini setara dengan hasil tahunan sebesar 10,8% berdasarkan harga saat ini. Digabungkan dengan dividen 4,8% yang ada, total potensi penghasilan tahunan mencapai 15,5%—peningkatan yang berarti untuk portofolio yang berfokus pada pendapatan.

Pengorbanannya jelas: jika saham MAN menguat di atas $35 strike price, saham Anda kemungkinan akan dipanggil saat penugasan. Namun, perhitungannya menarik di sini. Saham perlu naik 15,4% dari level saat ini untuk mencapai strike tersebut. Dalam skenario di mana penugasan terjadi, Anda tetap mendapatkan total pengembalian sebesar 24,3% dari titik masuk Anda, ditambah dividen yang dikumpulkan sepanjang jalan—hasil yang tidak mengecewakan.

Konteks Historis dan Volatilitas

Memahami volatilitas ManpowerGroup sangat penting untuk strategi ini. Dengan volatilitas 46% selama dua belas bulan terakhir (dihitung menggunakan 250 hari perdagangan plus harga hari ini), MAN menunjukkan fluktuasi harga yang sedang hingga tinggi. Volatilitas yang tinggi ini sebenarnya mendukung posisi penjual opsi, memperkuat level premi yang tersedia di $35 strike.

Sejarah dividen MAN juga harus menjadi pertimbangan dalam pengambilan keputusan Anda. Meskipun hasil dividen dapat berfluktuasi sesuai profitabilitas perusahaan, rekam jejak dividen ManpowerGroup memberikan dasar untuk menilai apakah hasil saat ini sebesar 4,8% kemungkinan berkelanjutan.

Latar Belakang Sentimen Pasar

Pada saat analisis ini dilakukan, volume put di seluruh komponen S&P 500 mencapai 1,33 juta kontrak dengan volume call sebesar 2,26 juta, menghasilkan rasio put terhadap call sebesar 0,59. Rasio ini cukup baik dibandingkan median jangka panjang sebesar 0,65, menunjukkan bahwa pembeli cenderung lebih banyak membeli call—mengindikasikan posisi bullish secara keseluruhan. Lingkungan ini dapat mendukung strategi pengumpulan premi.

Pertimbangan Risiko

Risiko utama tetap adalah biaya peluang jika MAN menguat secara signifikan di atas $35. Investor harus memutuskan apakah mengunci pengembalian tahunan sebesar 15,5% lebih diutamakan daripada potensi kenaikan tak terbatas. Selain itu, meskipun dividen telah dibayarkan secara historis, mereka tidak dijamin dan dapat berfluktuasi berdasarkan kinerja laba.

Bagi trader yang mengeksplorasi struktur call tertutup serupa dengan berbagai tanggal kedaluwarsa dan strike, menganalisis pergerakan harga historis selama dua belas bulan terakhir bersama dengan tingkat volatilitas saat ini memberikan kerangka kerja yang berguna untuk menilai rasio imbal hasil terhadap risiko dari posisi call tertutup apa pun.