#加密资产ETF十月关键对决 Koin konsep AI mengalami kinerja yang suram pada tahun 2025—penurunan sepanjang tahun mencapai 75%, dengan nilai pasar sebesar 53 miliar dolar AS menghilang dalam waktu singkat satu tahun, menjadi sektor dengan kinerja terburuk di seluruh pasar kripto.

Menurut data dari CryptoPresales, gelombang penyesuaian ini dimulai dari puncak tertinggi tahun 2024 dan semakin tajam setelah memasuki tahun 2025. Hanya dalam bulan Desember saja, sektor ini kehilangan hampir 10 miliar dolar AS, tanda-tanda keluar dana sudah sangat jelas.

Logika di balik keruntuhan sebenarnya tidak rumit—begitu narasi kehilangan daya tarik, proyek yang tidak didukung secara nyata akan memperlihatkan wujud aslinya. Tekanan makro, peluncuran proyek baru secara masif yang mengalihkan dana, kekurangan likuiditas, faktor-faktor ini saling bertumpuk, langsung mendorong seluruh sektor ke dalam lumpur penyesuaian mendalam.

Yang paling menyakitkan adalah kinerja token terkemuka. Delapan token AI inti mengalami penurunan tahunan lebih dari 70%—Artificial Superintelligence Alliance turun 84%, Render dan The Graph masing-masing anjlok 82%, banyak investor yang masuk di posisi tinggi sudah terjebak dalam lumpur kerugian yang dalam.

Ini sebenarnya tidak mengejutkan. Pada awal 2023-2024, koin konsep AI pernah mengalami lonjakan pertumbuhan yang eksplosif, menarik banyak dana untuk mengejar secara gila-gilaan. Tapi pertumbuhan tersebut sebagian besar didasarkan pada narasi murni. Begitu suasana pasar berbalik, kelemahan yang tidak didukung oleh aplikasi nyata akan terbuka lebar. Penurunan besar ini, dalam tingkat tertentu, adalah sebuah pertanyaan mendalam terhadap kelemahan tersebut.