Koalisi Starlab Berkembang Sementara Saingan Berjuang untuk Mengejar Ketertinggalan

Perlombaan Pengganti Stasiun Luar Angkasa Menghangat

Batas waktu NASA tahun 2030 untuk menurunkan orbit dan membakar Stasiun Luar Angkasa Internasional telah memicu kompetisi sengit di antara perusahaan antariksa untuk membangun penggantinya. Empat tim bersaing sedang dalam perlombaan, tetapi satu telah muncul sebagai favorit utama: Starlab, yang terus merakit kemitraan internasional yang semakin tangguh.

Taruhannya sangat besar. Dengan ISS yang akan keluar dari orbit dan terbakar di atmosfer Bumi dalam lima tahun, perlombaan untuk mengisi kekosongan (secara) literal telah menjadi simbol badai—tanda peringatan akan gangguan pasar dan peluang pendapatan besar yang akan datang. Hanya satu tim yang kemungkinan akan mendapatkan restu NASA dan kontrak menguntungkan yang mengikutinya.

Bidang yang Terfragmentasi dengan Satu Bintang yang Meningkat

Empat proposal yang bersaing berasal dari struktur organisasi yang sangat berbeda:

• Axiom Space dan Vast Space mengejar usaha independen
• Orbital Reef, usaha patungan yang didukung oleh Blue Origin milik Jeff Bezos, menampilkan kemitraan dengan Sierra Space, Redwire, dan Boeing
• Starlab, yang diam-diam menjadi penantang terkuat meskipun visibilitasnya lebih rendah

Di atas kertas, Orbital Reef tampak tangguh. Blue Origin tidak hanya membawa miliaran pribadi Bezos tetapi juga sumber daya Amazon dan warisan eksplorasi luar angkasa. Namun perusahaan ini menghadapi kekurangan kritis: perhatian terbagi. Blue Origin secara bersamaan bersaing dengan SpaceX untuk kontrak eksplorasi bulan, membangun konstelasi internet satelit, dan mengembangkan teknologi roket generasi berikutnya. Mereka mencoba melakukan terlalu banyak sekaligus.

Sebaliknya, Starlab memiliki fokus yang tajam. Setiap sumber daya dalam koalisi mengarah ke satu tujuan: memenangkan perlombaan pengganti ISS.

Membangun Aliansi yang Tak Terhentikan

Dalam beberapa minggu terakhir, Starlab telah melakukan pelajaran utama dalam membangun koalisi. Koalisi sekarang mencakup:

• Voyager Technologies (NYSE: VOYG)—kemungkinan pemimpin operasional
• Hilton Worldwide dan Northrop Grumman (mitra berbasis AS)
• Palantir (keahlian pertahanan dan intelijen)
• Leidos (NYSE: LDOS)—ditambahkan bulan lalu sebagai kontraktor pertahanan
• MDA Space (Kanada)
• Airbus (Eropa)
• Mitsubishi (Jepang)
• Janus Henderson Group (NYSE: JHG)—pengelola aset bernilai $40 miliar yang baru saja mengumumkan investasi strategis

Ini bukan sekadar daftar—ini adalah kekuatan keuangan dan teknis. Keputusan Janus Henderson untuk berinvestasi di Starlab membawa makna simbolis. Pengelola aset ini secara eksplisit menyatakan keyakinannya bahwa “Starlab memiliki desain terbaik, profil biaya terendah, dan model bisnis paling menarik dari semua pesaing yang bersaing untuk menggantikan ISS.”

Pertanyaan Uang: Siapa yang Benar-benar Bisa Membiayai Ini?

Ketika Janus Henderson mengumumkan keterlibatannya, tidak ada pengungkapan jumlah investasi. Namun, mengelola $40 miliar dalam aset memberi Janus kekuatan finansial yang jauh lebih besar daripada kapitalisasi pasar sebesar $6.8 miliar yang mungkin terlihat.

Angka-angka menunjukkan cerita yang mencolok. Kapitalisasi pasar gabungan dari mitra Starlab sudah mendekati $900 miliar. Bergabungnya Janus ke dalam koalisi bisa mendorong total tersebut melewati $1 triliun—angka yang bahkan Bezos pun akan sulit untuk dicocokkan sendiri.

Orbital Reef, meskipun didukung oleh Blue Origin, belum mendapatkan komitmen keuangan sebanding dari investor institusional utama. Ini pada dasarnya adalah operasi miliarder tunggal, bagaimanapun dermawannya miliarder itu.

Menurut Voyager Technologies, membangun dan meluncurkan Starlab seharusnya biaya di bawah $3.3 miliar. Memiliki lebih dari $1 triliun dalam sumber daya tim gabungan untuk proyek senilai $3.3 miliar menciptakan bantalan yang besar. Ketika kekhawatiran pendanaan menghilang, eksekusi menjadi variabel tersisa—dan di situlah tim yang fokus unggul.

Mengapa Ini Penting bagi Investor

Hasil kompetisi tampaknya semakin pasti. Kombinasi keahlian teknis, legitimasi internasional, dukungan institusional, dan fokus tunggal dari Starlab menciptakan keunggulan yang hampir tak tertandingi.

Implikasinya melampaui kebijakan luar angkasa. Sebagai kekuatan operasional utama dalam Starlab, Voyager Technologies berpotensi meraih nilai substansial dari keberhasilan proyek ini. Dengan valuasi hanya 6 kali penjualan—penilaian yang jarang dicapai perusahaan luar angkasa—Voyager menjadi peluang riset menarik bagi investor yang mengikuti sektor ini. Preseden historis dari perusahaan seperti Netflix dan Nvidia menunjukkan bagaimana posisi awal dalam industri transformasional dapat menghasilkan pengembalian jangka panjang yang besar.

Perlombaan pengganti Stasiun Luar Angkasa Internasional mewakili lebih dari sekadar proyek infrastruktur orbit. Ini adalah taruhan tentang tim mana yang dapat menggabungkan kecanggihan teknis, sumber daya keuangan, dan fokus strategis terbaik. Berdasarkan momentum saat ini, koalisi yang berkembang dari Starlab menunjukkan jawaban yang semakin jelas.