**Wheat Wednesday: Spekulan Terus Bertaruh Melawan Rally**

Gandum mengalami penurunan di ketiga bursa utama saat sesi mendekati tengah hari Selasa. Kontrak CBOT SRW turun 9 hingga 11 3/4 sen, sementara kontrak berjangka Kansas City HRW merosot 6 hingga 7 sen. Gandum musim semi Minneapolis pun tidak luput, turun 2 hingga 3 sen pada bulan-bulan depan.

Tekanan jual muncul karena prakiraan cuaca menunjukkan pola yang lebih kering yang akan masuk ke sebagian besar Wilayah Selatan Plains selama minggu mendatang. Outlook presipitasi 7 hari NOAA masih menunjukkan kemungkinan hingga satu inci di wilayah penanaman gandum, menciptakan sinyal campuran untuk prospek tanaman.

**Posisi Dana Menunjukkan Kehati-hatian di Depan**

Di balik layar, spekulan terus menambah taruhan bearish mereka. Data Pedagang Komoditas mengungkapkan bahwa dana spek besar meningkatkan posisi net short mereka di gandum CBOT sebesar 5.055 kontrak—sekarang berada di 53.746 kontrak per akhir November. Di pasar berjangka gandum Kansas City, gambaran serupa terlihat, dengan posisi short dana naik 2.125 kontrak menjadi 22.064 kontrak. Posisi yang terus-menerus condong ke short ini menunjukkan bahwa trader mengharapkan kelemahan lebih lanjut.

**Tekanan Pasokan Eropa Meningkat**

Di seberang Atlantik, kementerian pertanian Prancis melaporkan bahwa penanaman gandum lunak untuk 2026 bisa mencapai 4,56 juta hektar, naik 0,1 juta hektar dibanding tahun sebelumnya. Sementara itu, ekspor gandum lunak UE mencapai 10,5 MMT dari Juli hingga pertengahan Desember—sebuah kekurangan 0,3 MMT dibandingkan kecepatan tahun lalu. Dinamika pasokan ini terus membebani sentimen penetapan harga global.

**Snapshot Berjangka Gandum Selasa**

- Mar 26 CBOT: $5.09 (turun 11 3/4 sen)
- Mei 26 CBOT: $5.19 1/2 (turun 9 1/2 sen)
- Mar 26 KCBT: $5.05 (turun 7 sen)
- Mei 26 KCBT: $5.17 3/4 (turun 6 1/2 sen)
- Mar 26 MGEX: $5.65 3/4 (turun 3 sen)
- Mei 26 MGEX: $5.76 (turun 2 1/4 sen)

Kombinasi ini menghadapi hambatan dari permintaan yang lebih lemah, tingkat pasokan yang cukup, dan akumulasi posisi short dari spekulan—kombinasi yang menjaga tekanan jual hari Selasa tetap kuat.