Joby Aviation Stock Posts 10.1% Gain Since Latest Quarterly Results

Satu bulan telah berlalu sejak Joby Aviation, Inc. (JOBY) merilis hasil keuangan kuartal ketiga, dan sahamnya telah menguat 10,1% selama periode ini, secara mencolok mengungguli tolok ukur S&P 500 secara umum. Kinerja ini menimbulkan pertanyaan penting tentang apakah momentum kenaikan akan berlanjut menjelang pengumuman laba berikutnya atau jika pengambilan keuntungan segera terjadi.

Hasil Kuartal Ketiga Gagal di Front Profitabilitas

Joby Aviation, Inc. melaporkan kerugian disesuaikan Q3 2025 sebesar 26 sen per saham, yang menunjukkan penurunan dari ekspektasi analis sebesar 19 sen dan memburuk dibandingkan kerugian 21 sen yang dicatat pada periode tahun lalu. Namun, perusahaan sebagian mengimbangi kekecewaan ini dengan pendapatan yang lebih kuat dari perkiraan.

Pendapatan kuartal perusahaan mencapai $22,6 juta, secara substansial melebihi Estimasi Konsensus Zacks sebesar 140,2%—sebuah pencapaian yang luar biasa. Kinerja ini secara signifikan didukung oleh akuisisi operasi bisnis penumpang Blade pada bulan Agustus. Sebagai konteks, kuartal tahun sebelumnya hanya menghasilkan pendapatan sebesar $0,03 juta, menegaskan ekspansi pendapatan yang dramatis didorong oleh integrasi Blade.

Tekanan Operasional Meningkat

Beban operasional kuartal ketiga meningkat 30,3% dari tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan pengeluaran riset dan pengembangan (naik 18,2%) dan biaya administratif (naik 47%). EBITDA disesuaikan perusahaan mencerminkan kerugian sebesar $132,8 juta, mencakup kompensasi karyawan terkait pengembangan pesawat, upaya sertifikasi regulasi, kegiatan manufaktur, dan biaya integrasi terkait Blade.

Meskipun menghadapi tantangan operasional ini, Joby Aviation mempertahankan cadangan likuiditas sebesar $208,4 juta dalam bentuk kas dan setara kas di akhir kuartal, dibandingkan dengan $199,6 juta di akhir 2024. Manajemen memperkirakan akan mencapai $500-$540 juta dalam gabungan kas, setara kas, dan investasi jangka pendek pada akhir tahun 2025.

Sentimen Analis Memburuk Setelah Laporan Keuangan

Revisi estimasi telah menurun sejak rilis laba, dengan ekspektasi konsensus menurun 8,33% selama sebulan terakhir. Tren bearish ini mencerminkan skeptisisme analis terhadap prospek profitabilitas jangka pendek. Saham saat ini mendapatkan peringkat Zacks Rank #3 (Hold), menandakan harapan pengembalian setara pasar dalam beberapa bulan mendatang.

Metode Penilaian Mengindikasikan Kehati-hatian

Indikator kualitas investasi Joby Aviation menunjukkan gambaran yang menantang. Saham ini memiliki Skor Pertumbuhan F dan Skor Momentum F yang setara, bersama dengan penilaian Nilai F. Penilaian buruk ini di ketiga dimensi investasi menghasilkan Skor VGM keseluruhan F, menempatkan sekuritas ini di kuintil terbawah berdasarkan strategi fundamental.

Konteks Industri

Joby Aviation beroperasi dalam sektor Aerospace - Defense. Rekan industri General Dynamics (GD) menunjukkan ketahanan yang lebih baik, menguat 0,4% selama periode satu bulan yang sama. General Dynamics mencatat pendapatan kuartal ketiga 2025 sebesar $12,91 miliar, naik 10,6% dari tahun ke tahun, dengan laba per saham sebesar $3,88 dibandingkan $3,35 di tahun sebelumnya. Perusahaan ini mendapatkan peringkat Zacks Rank #3 (Hold) dengan Skor VGM B, menunjukkan posisi valuasi relatif yang lebih kuat dibandingkan Joby Aviation.

Kesimpulan

Meskipun apresiasi saham Joby Aviation sebesar 10,1% selama sebulan terakhir mengungguli indeks utama, revisi estimasi yang memburuk dan metrik valuasi yang lemah menunjukkan perlunya kehati-hatian. Investor harus memantau apakah akuisisi Blade dapat mendorong percepatan pendapatan yang cukup untuk mengimbangi meningkatnya biaya operasional dan mengembalikan perusahaan ke profitabilitas yang berkelanjutan.