Evolusi Jaringan Cloud Hybrid: Membandingkan Posisi Strategis Arista dan IBM dalam Infrastruktur Perusahaan

Ketika pengambil keputusan perusahaan mengevaluasi investasi infrastruktur cloud hybrid, dua nama sering muncul: Arista Networks, Inc. (ANET) dan International Business Machines Corporation (IBM). Kedua perusahaan memegang saham signifikan dalam ekosistem komputasi awan, meskipun pendekatan mereka terhadap jaringan cloud hybrid dan solusi pusat data berbeda secara berarti.

Memahami Lanskap Pasar

Pasar infrastruktur perusahaan telah mengalami perubahan besar yang didorong oleh penerapan kecerdasan buatan dan adopsi cloud hybrid. Saat organisasi mengelola lingkungan cloud yang semakin kompleks dan heterogen—menyeimbangkan beban kerja di berbagai platform sambil menjaga keamanan dan kinerja—permintaan akan solusi jaringan cloud hybrid yang canggih meningkat secara signifikan.

Strategi Cloud Hybrid IBM dan Posisi Pasarnya

IBM secara strategis memposisikan diri untuk menangkap permintaan yang berasal dari konvergensi beban kerja cloud tradisional dan aplikasi AI generatif. Segmen Software dan Consulting perusahaan mendapatkan manfaat dari perusahaan yang mencari solusi manajemen multi-cloud yang interoperable dan tidak tergantung pada penyedia cloud tertentu. Akuisisi HashiCorp menandai momen penting, secara signifikan meningkatkan kapasitas IBM untuk mengelola infrastruktur cloud yang rumit. Dengan mengintegrasikan alat HashiCorp ke dalam portofolio Red Hat, IBM memperkuat posisi kompetitifnya dalam orkestrasi cloud hybrid.

Untuk tahun 2025, proyeksi pertumbuhan penjualan dan laba IBM masing-masing sebesar 6,8% dan 10,3% dari tahun ke tahun, dengan estimasi EPS yang cenderung meningkat sebesar 2,4% dalam beberapa bulan terakhir. Metode penilaian perusahaan tampak lebih terjangkau dibandingkan pesaing—saat ini diperdagangkan pada 25,5x laba masa depan.

Namun, IBM menghadapi tantangan besar. Persaingan dari raksasa cloud menciptakan tekanan harga yang terus-menerus, mengikis margin keuntungan. Transisi model bisnis perusahaan yang diperpanjang ke operasi cloud tetap memerlukan modal besar dan memakan waktu, sementara fluktuasi mata uang dan kelemahan segmen bisnis tradisional terus membebani kinerja keseluruhan.

Dominasi Arista dalam Jaringan Data Center dan Cloud Hybrid

Arista memimpin dalam produk switching berkinerja tinggi, terutama di segmen 100-gigabit dan yang sedang berkembang 200/400-gigabit—fondasi teknologi pusat data modern. Nilai proposisi yang berbeda dari perusahaan berfokus pada arsitektur perangkat lunak terpadu yang dibangun di atas EOS (Extensible Operating System) dan stack CloudVision, memungkinkan jaringan cloud hybrid yang mulus di seluruh kampus, WAN, dan lingkungan pusat data.

Pendekatan perangkat lunak multi-domain perusahaan—termasuk CloudEOS Edge dan kemampuan Wi-Fi kognitif—memberikan identifikasi aplikasi yang cerdas dan manajemen operasional otomatis. Arsitektur platform terpadu ini membedakan Arista dari pesaing dengan memungkinkan kinerja yang dapat diprediksi, kemampuan pemrograman, dan integrasi dengan sistem manajemen jaringan pihak ketiga.

Proyeksi pertumbuhan Arista tahun 2025 tampak jauh lebih kuat: pertumbuhan penjualan sebesar 26,7% dan ekspansi EPS sebesar 26,4% dari tahun ke tahun, dengan estimasi EPS yang meningkat 2,9% dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaan menunjukkan trajektori pendapatan dan laba yang konsisten selama beberapa tahun.

Namun, tantangan tetap ada. Beban operasional melonjak sekitar 36% di Q3 2025 menjadi $512 juta, didorong oleh ekspansi tenaga kerja, investasi dalam peluncuran produk baru, dan kompensasi variabel yang tinggi. Pengeluaran R&D meningkat 38,2% dari tahun ke tahun menjadi $326 juta. Redesign produk dan restrukturisasi rantai pasokan telah menekan margin. Selain itu, kendala pasokan produk canggih, risiko konsentrasi pelanggan, dan dinamika persaingan yang ketat dari vendor jaringan khusus terus menjadi tantangan.

Penilaian Keuangan dan Valuasi Perbandingan

Dari sudut pandang valuasi, IBM menawarkan titik masuk yang lebih ekonomis dengan 25,5x forward P/E, dibandingkan dengan 39,67x Arista—perbedaan yang berarti mencerminkan ekspektasi pasar terhadap trajektori pertumbuhan Arista yang lebih unggul. Dalam dua belas bulan terakhir, IBM menguat 34,9%, sementara Arista naik 21,2%.

Pertimbangan Strategis untuk 2026

Pemilihan antara kedua perusahaan ini bergantung pada tujuan investasi dan toleransi risiko. Arista menarik bagi investor yang mencari eksposur terfokus pada pertumbuhan AI dan infrastruktur cloud—yang diuntungkan dari solusi jaringan cloud hybrid canggih dan pendekatan berbasis perangkat lunak. IBM menarik bagi mereka yang mengutamakan disiplin valuasi dan eksposur teknologi yang beragam.

Kedua perusahaan memiliki peringkat analisis yang sama (Zacks Rank #3—Hold), menunjukkan merit fundamental yang sepadan. Estimasi pertumbuhan Arista yang lebih baik dan rekam jejak eksekusi yang konsisten berbeda dengan metrik valuasi IBM yang lebih menarik dan ketahanan portofolio perusahaan yang lebih luas. Pilihan akhirnya tergantung apakah seseorang lebih mengutamakan potensi pertumbuhan yang eksplosif atau pengembalian berbasis valuasi yang terukur dalam lanskap infrastruktur cloud hybrid yang terus berkembang.