Kompleks Kedelai Menurun di Tengah Aktivitas Perdagangan yang Moderat

Pasar kedelai mengalami kelemahan secara menyeluruh selama perdagangan sesi tengah hari, dengan harga menarik kembali 6 hingga 9½ sen pada sebagian besar bulan kontrak. Harga rata-rata nasional cash kedelai cmdtyView telah menurun 9½ sen, kini diperdagangkan di $10.53¼. Produk pelengkap juga mengalami tekanan—futures dedak kedelai turun $5,40 sementara futures minyak kedelai turun 32 poin, mencerminkan kelemahan yang lebih luas dalam kompleks tersebut.

Momentum Ekspor Menunjukkan Sinyal Campuran

Pesanan ekspor mingguan untuk kedelai tiba dalam kisaran yang diperkirakan, mencapai 919.447 MT dibandingkan perkiraan yang berkisar antara 0,6 hingga 1,6 MMT. Meskipun ini menandai kinerja terkuat dalam tiga minggu, perbandingan tahun ke tahun menunjukkan cerita yang berbeda, dengan pengiriman turun 8,6% dari periode yang sama tahun lalu. Penjualan dedak kedelai menunjukkan gambaran yang lebih cerah, mencapai 328.300 MT mendekati ujung atas dari kisaran 150.000 hingga 350.000 MT. Minyak kedelai, bagaimanapun, menunjukkan pengurangan penjualan bersih sebesar 11.800 MT, menunjukkan posisi berhati-hati dalam segmen ini.

Perkembangan paling mencolok muncul dari pengumuman USDA, yang mengungkapkan alokasi tambahan sebesar 462.000 MT ke China pada Rabu pagi. Digabungkan dengan transaksi sebelumnya minggu ini, total penjualan ke China telah mencapai 1,122 MMT, meningkatkan total pembelian yang diketahui dari negara tersebut menjadi 1,812 MMT—volume yang signifikan yang menegaskan permintaan China yang terus berlanjut meskipun pasar yang lebih luas mengalami penurunan.

Perubahan Posisi dalam Managed Money

Data Commitment of Traders terbaru yang mencakup minggu yang berakhir pada 30 September mengungkapkan bahwa managed money meningkatkan eksposur net short mereka sebesar 9.410 kontrak dalam futures dan opsi kedelai. Penyesuaian ini mendorong posisi net short total mereka menjadi 38.712 kontrak saat September berakhir, menunjukkan sentimen bearish yang semakin meningkat di kalangan trader profesional dan mencerminkan nada yang lebih luas yang memudar dalam kompleks tersebut.

Gambaran Kontrak per Kontrak

Kedelai Januari 2026 diperdagangkan di $11.26¾, turun 9½ sen dari level sebelumnya, sementara cash terdekat berada di $10.53¼ dengan penurunan yang sama. Kontrak Maret 2026 turun 8¼ sen di $11.36¼, sementara kedelai Mei 2026 menunjukkan penurunan 7½ sen menjadi $11.45, menggambarkan bagaimana kelemahan sedikit berkurang untuk jatuh tempo bulan yang lebih akhir.