ETF Obligasi Korporasi Kelas Investasi: Jalur Lebih Aman bagi Investor Obligasi

Pasar utang korporasi mengalami pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2020, didorong oleh kebijakan moneter yang mendukung dan minat investor yang kuat. Selama kuartal ketiga saja, perusahaan-perusahaan AS menerbitkan volume obligasi yang luar biasa. Menurut data Dealogic, penerbit dengan peringkat investasi seperti Apple Inc. dan Gilead Sciences Inc. menjual lebih dari $267 miliar dalam instrumen utang antara Juli dan September, sementara perusahaan dengan peringkat spekulatif termasuk Charter Communications Inc. dan Occidental Petroleum Corp. menerbitkan lebih dari $119 miliar. Kedua angka tersebut merupakan total kuartal tertinggi sejak 1995, memperpanjang tahun yang sudah menjadi rekor untuk penerbitan utang korporasi.

Paruh pertama tahun 2020 telah menetapkan tolok ukur dengan $822 miliar dalam total penjualan obligasi korporasi. Momentum yang berlanjut hingga pertengahan tahun mengejutkan pengamat pasar yang memperkirakan perlambatan di paruh kedua. Lingkungan penerbitan yang kuat ini, bagaimanapun, menegaskan sebuah kenyataan penting: tidak semua utang korporasi memiliki risiko yang sama.

Mengapa Obligasi Korporasi Peringkat Investasi Penting

Bagi investor utang yang menghadapi ketidakpastian yang meningkat, fokus pada sekuritas berkualitas lebih tinggi menjadi sangat bijaksana. Obligasi dengan peringkat investasi, secara definisi, memiliki probabilitas gagal bayar yang lebih rendah dibandingkan alternatif di bawah peringkat investasi. Perbedaan ini menjadi sangat penting selama volatilitas pasar, ketika kredit yang lebih lemah menghadapi tekanan yang lebih besar.

iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd ETF (NYSEArca: LQD) mencontohkan pendekatan ini. Dana ini mengikuti Indeks Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade, dengan 95% aset terkonsentrasi secara eksklusif dalam obligasi korporasi peringkat investasi. Strategi terkonsentrasi ini secara langsung mengatasi mitigasi risiko kredit. Dalam satu dana, LQD memberikan eksposur ke lebih dari 1.000 obligasi korporasi berkualitas tinggi, menawarkan diversifikasi dan stabilitas sekaligus mempertahankan potensi penghasilan.

Strategi Alternatif Peringkat Investasi

Bagi investor yang mencari lapisan manajemen risiko tambahan, kendaraan alternatif menawarkan pendekatan pelengkap:

ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG) mengikuti Indeks Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged). Dana ini mempertahankan posisi panjang dalam obligasi korporasi peringkat investasi yang diterbitkan oleh perusahaan AS dan asing, dengan mekanisme lindung nilai tambahan terhadap pergerakan suku bunga. Komponen lindung nilai ini sangat berharga selama penurunan pasar ketika probabilitas gagal bayar meningkat.

Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH) beroperasi serupa, mengikuti Indeks Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged. Dana ini mengalokasikan sebagian besar aset ke obligasi korporasi peringkat investasi yang didenominasikan dalam dolar AS sambil menggunakan lindung nilai suku bunga untuk menetralkan risiko durasi.

Kedua strategi ini menegaskan prinsip utama: struktur ETF obligasi korporasi peringkat investasi dapat secara efektif menyaring sekuritas berisiko tinggi sambil mempertahankan peluang hasil yang bermakna. Baik melalui konsentrasi seperti LQD maupun melalui implementasi lindung nilai seperti IGHG dan IGIH, alat ini sejalan dengan mandat pendapatan tetap konservatif tanpa mengorbankan potensi pengembalian.