IPO SpaceX Bisa Membuka Nilai Besar bagi Investor Alphabet—Inilah Matematika di Balik Kesempatan Terbesar 2026

Kekayaan yang Belum Dimanfaatkan dalam Portofolio Alphabet

Ketika sebagian besar investor memikirkan Alphabet, mereka membayangkan dominasi pencarian Google dan kerajaan streaming YouTube. Namun di balik permukaan terdapat investasi strategis yang bisa mengirimkan investor ke bulan dalam hal pengembalian. Alphabet memegang saham sebesar 7% di SpaceX milik Elon Musk, posisi yang bisa bernilai lebih dari $100 miliar jika perusahaan antariksa tersebut mencapai valuasi yang diproyeksikan sebesar $1,5 triliun dalam IPO akhir 2026.

Ini bukan taruhan terbaru. Alphabet menginvestasikan $900 juta di SpaceX pada tahun 2015, ketika perusahaan tersebut dinilai sekitar $12 miliar. Melompat ke satu dekade kemudian, transaksi pasar sekunder menilai SpaceX sebesar $800 miliar—menunjukkan transformasi yang mencengangkan dalam persepsi dan profitabilitas industri antariksa.

Mengapa Valuasi SpaceX Akan Melonjak Tinggi

SpaceX telah berkembang dari sebuah usaha ambisius menjadi kekuatan penghasil keuntungan. Perusahaan meluncurkan lebih dari 100 roket dalam setahun terakhir saja, dengan lebih dari 70 di antaranya didedikasikan untuk konstelasi satelit Starlink-nya sendiri. Jaringan besar ini kini menggerakkan layanan internet berkecepatan tinggi Starlink, yang beroperasi di 150 pasar dan melayani lebih dari 8 juta pelanggan secara global—bahkan mencapai daerah terpencil di mana infrastruktur tradisional gagal.

Aliran pendapatan semakin beragam dengan cepat. Selain layanan internet konsumen, SpaceX menghasilkan pendapatan substansial dari kontrak peluncuran dengan lembaga pemerintah AS dan entitas komersial. Perusahaan juga menjajaki pusat data orbit yang didukung energi surya dan memanfaatkan pendinginan gratis dari luar angkasa—sebuah konsep yang menarik perhatian Alphabet. Melalui Project Suncatcher, kemitraan dengan Planet Labs (di mana Alphabet memegang saham 10%), raksasa teknologi ini berencana meluncurkan satelit prototipe pada 2027 untuk memvalidasi teknologi ini.

Selain itu, SpaceX mendapatkan manfaat dari kemitraan yang berkembang di luar operasinya langsung. Alphabet juga mempertahankan saham di usaha antariksa pelengkap seperti AST SpaceMobile, yang memungkinkan jaringan satelit terhubung secara mulus dengan ponsel cerdas standar.

Ekosistem Lebih Luas Alphabet: Lebih dari Sekadar Pencarian

Sementara peluang SpaceX menarik perhatian, itu hanyalah satu elemen dari proposisi nilai yang beragam dari Alphabet. Portofolio bisnis perusahaan ini jauh melampaui dominasi pasar pencarian Google sebesar 90%, yang tetap didukung oleh kepemimpinan browser Chrome dan ekosistem ponsel Android.

YouTube terus menjadi platform video terbesar di dunia, sementara Google Cloud muncul sebagai divisi dengan pertumbuhan tercepat. Didukung oleh permintaan untuk infrastruktur AI kustom, Google Cloud memanfaatkan Tensor Processing Units (TPUs) yang menawarkan keunggulan biaya signifikan dibandingkan pesaing. Divisi ini juga mengembangkan Gemini, salah satu model bahasa besar terkemuka di industri, yang diintegrasikan Alphabet ke seluruh ekosistem produknya.

Usaha robotaxi Alphabet, Waymo, mewakili frontier pertumbuhan lainnya. Layanan kendaraan otonom ini telah berkembang pesat di pasar AS dan baru-baru ini melampaui 450.000 perjalanan berbayar mingguan, dengan ekspansi internasional yang direncanakan untuk Tokyo dan London.

Sementara itu, chip komputasi kuantum Willow dari Alphabet telah menunjukkan kemampuan koreksi kesalahan waktu nyata—sebuah terobosan yang mengatasi salah satu tantangan paling persistennya di bidang ini.

Kasus Investasi di 2026

Alphabet diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba ke depan sebesar 27 kali berdasarkan estimasi analis tahun 2026, menempatkan saham ini sebagai valuasi yang wajar untuk perusahaan yang menguasai spektrum teknologi sedemikian luas. Potensi keuntungan dari SpaceX—jika terealisasi dalam IPO—akan menjadi upside murni terhadap valuasi bisnis inti.

Kesempatan nyata terletak pada pengakuan bahwa Alphabet bukan lagi sekadar perusahaan pencarian dan periklanan. Perusahaan ini telah berkembang menjadi konglomerat teknologi yang beragam dengan saham di usaha-usaha transformatif yang mencakup komunikasi satelit, transportasi otonom, komputasi kuantum, dan infrastruktur AI. Peristiwa likuiditas mendatang dari SpaceX bisa menjadi katalis yang akhirnya memungkinkan komunitas investasi menilai aset tersembunyi ini secara tepat bersamaan dengan kekuatan tradisional perusahaan.

Bagi investor yang mencari eksposur ke berbagai tren teknologi struktural—dari kepemimpinan AI hingga internet berbasis luar angkasa hingga kendaraan otonom—Alphabet menawarkan portofolio menarik yang dikemas dalam satu kepemilikan.