Kontrak Berjangka Gas Alam Menurun karena Penarikan Penyimpanan Mingguan Gagal Memenuhi Ekspektasi Pasar

Januari Nymex gas alam (NGF26) ditutup turun 0,116 poin, atau 2,88%, pada hari Kamis setelah data persediaan yang mengecewakan memicu penjualan tajam pada kontrak tersebut. Pasar telah memperkirakan penarikan yang lebih agresif dalam pasokan mingguan, tetapi Administrasi Informasi Energi melaporkan pengurangan persediaan yang lebih moderat dari yang diperkirakan.

Data Penyimpanan Mengecewakan, Memicu Penurunan Harga

Laporan mingguan EIA mengungkapkan bahwa persediaan gas alam menurun sebesar 167 bcf untuk minggu yang berakhir 12 Desember—penarikan persediaan yang lebih kecil dari perkiraan konsensus pasar sebesar 176 bcf. Meskipun ini menunjukkan penurunan yang lebih agresif dibandingkan rata-rata mingguan 5 tahun sebesar 96 bcf, kekurangan tersebut relatif terhadap ekspektasi terbukti cukup untuk mengurangi sentimen bullish. Per 12 Desember, total persediaan gas alam turun 1,2% dibandingkan tahun sebelumnya tetapi berada 0,9% di atas rata-rata musiman lima tahun mereka, menunjukkan pasokan tetap cukup stok.

Rally Awal Memudar karena Sinyal Permintaan Campuran

Sesi hari Kamis dimulai dengan momentum kenaikan setelah peringatan dari peramal meteorologi Vaisala tentang suhu di bawah normal di seluruh Amerika Serikat bagian timur selama 28 Desember-1 Januari, yang secara teori akan mendukung permintaan pemanasan. Namun, kekuatan katalitik ini terbukti singkat karena para trader mencerna laporan persediaan dan fundamental bearish yang lebih luas.

Lonjakan Produksi Membebani Arah Harga

Produksi gas alam terus memberi tekanan pada harga dari atas. EIA baru-baru ini menaikkan perkiraan produksinya untuk 2025 menjadi 107,74 bcf/hari dari proyeksi November sebesar 107,70 bcf/hari, mencerminkan ekspektasi pertumbuhan output yang berkelanjutan. Produksi gas kering di Lower-48 saat ini mencapai 112,9 bcf/hari pada hari Kamis, meningkat 8,8% dari tahun ke tahun. Rig pengeboran gas alam aktif mencatat 127 unit pada minggu yang berakhir 12 Desember, turun 2 dari minggu sebelumnya tetapi masih dekat dengan rekor tertinggi 2,25 tahun sebesar 130 rig yang ditetapkan pada 28 November.

Volatilitas Suhu Mengurangi Permintaan Pemanasan

Sebelum sesi hari Kamis, suhu di AS yang lebih hangat dari normal telah menekan harga gas alam menuju level terendah selama tujuh minggu pada hari Selasa, membatasi permintaan pemanasan dan memungkinkan penyimpanan untuk membangun kembali. Penurunan harga yang lebih luas sejak puncak tiga tahun pada 5 Desember secara langsung berkorelasi dengan pola cuaca di atas normal di wilayah permintaan utama.

Permintaan dan Aliran Ekspor Menunjukkan Gambaran Campuran

Permintaan gas di negara bagian Lower-48 tercatat 90,9 bcf/hari pada hari Kamis, turun 4,4% dari tahun ke tahun. Sementara itu, perkiraan aliran bersih LNG ke terminal ekspor AS menurun menjadi 17,5 bcf/hari, mewakili penurunan 3,6% dari minggu sebelumnya. Sebagai pengimbang sebagian dari hambatan ini, output listrik AS di Lower-48 meningkat 2,3% dari tahun ke tahun untuk minggu yang berakhir 6 Desember, mencapai 85.330 GWh, dengan total output 52 minggu naik 2,84% dari tahun ke tahun menjadi 4.291.665 GWh.

Penyimpanan Internasional Tetap Di Bawah Norma Sejarah

Penyimpanan gas Eropa pada 16 Desember sebesar 69% kapasitas, tertinggal dari rata-rata musiman lima tahun sebesar 78% penuh, menunjukkan potensi kekurangan di pasar internasional yang mungkin memberikan dukungan harga terhadap tolok ukur global.