Mengapa Shiba Inu Tetap Menjadi Taruhan Berisiko: Kebenaran Pahit di Balik Hype

Masalah Dasar: Pertumbuhan Tanpa Mesin Penggerak yang Nyata

Ketika meme coin seperti Shiba Inu (CRYPTO: SHIB) menarik perhatian pasar, mereka sering terasa seperti jalan pintas menuju keuntungan cepat. Namun, investor serius memahami bahwa membangun kekayaan yang berkelanjutan membutuhkan mekanisme dasar yang terus menghasilkan nilai setelah gairah spekulatif mereda. Di sinilah Shiba Inu gagal—dan mengapa banyak analis pasar tetap berhati-hati.

Masalah utama sangat sederhana: Shiba Inu tidak memiliki mekanisme penciptaan nilai yang kredibel. Meskipun koin ini awalnya diluncurkan sebagai aset meme murni yang berfokus pada maskot anjing, pengembang kemudian memperkenalkan apa yang mereka harapkan akan menjadi pengubah permainan: Shibarium, jaringan Layer-2 yang dirancang untuk menetapkan utilitas nyata bagi token tersebut.

Eksperimen Gagal: Angka Adopsi Nyata Shibarium Ceritakan Kisahnya

Secara teori, Shibarium menawarkan visi yang menarik. Jaringan ini seharusnya memungkinkan aktivitas ekonomi yang bermakna secara on-chain, dengan biaya transaksi yang mendorong pembakaran token—mekanisme yang dimaksudkan untuk mengurangi pasokan dan secara teoritis meningkatkan nilai bagi pemegang.

Dalam praktiknya, narasi ini sebagian besar runtuh. Metode jaringan saat ini menunjukkan gambaran yang mengkhawatirkan: total nilai terkunci hanya sebesar $1,8 juta, sementara biaya transaksi harian kadang-kadang turun ke tingkat yang sangat rendah. Pada hari tertentu, seluruh jaringan hanya mengumpulkan $16 dalam biaya—hampir cukup untuk makan sederhana.

Angka-angka ini mengungkapkan kenyataan pahit: hampir tidak ada adopsi nyata atau antusiasme investor terhadap teknologi ini. Tanpa aktivitas ekonomi nyata yang menghasilkan pendapatan biaya yang berarti, pondasi dari proposisi nilai Shiba—pembakaran token melalui penggunaan jaringan—menjadi lebih seperti fatamorgana daripada mekanisme. Anda tidak bisa mengurangi masalah pasokan besar dengan membakar token saat jaringan menghasilkan pendapatan yang sangat kecil.

Ini juga berarti Shibarium tidak memiliki bobot ekonomi untuk mendanai pengembangan atau peningkatan lebih lanjut, membuat pertumbuhan di masa depan semakin tidak mungkin.

Angin Macro: Lingkungan 2021 Telah Hilang

Selain masalah struktural yang melanda Shiba Inu sendiri, lanskap keuangan yang lebih luas telah berubah secara dramatis. Selama ledakan cryptocurrency tahun 2021, Federal Reserve mempertahankan suku bunga mendekati nol—lingkungan yang membuat tabungan menjadi tidak menarik dan mendorong investor ke aset spekulatif berisiko tinggi karena kebutuhan semata.

Realitas hari ini tidak bisa lebih berbeda. Rentang target suku bunga Fed kini berada di antara 3,5% dan 3,75%, secara fundamental mengubah insentif investor. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi ini membuat investasi yang lebih aman dan menghasilkan yield jauh lebih menarik, sekaligus mengurangi nafsu terhadap aset yang sangat volatil seperti meme coin.

Gabungan suku bunga mendekati nol dan stimulus era pandemi yang mendorong gelembung spekulatif 2021 kemungkinan besar tidak akan kembali dalam waktu dekat. Bertaruh pada Shiba Inu dengan harapan kondisi tersebut akan berulang adalah, paling tidak, angan-angan kosong.

Kesimpulan: Tidak Ada Jalan Menuju Ke Depan

Shiba Inu menghadirkan paradoks yang tidak nyaman bagi investor: menggabungkan upaya gagal untuk menetapkan utilitas nyata dengan kondisi makroekonomi yang semakin tidak mendukung spekulasi. Tanpa mekanisme penciptaan nilai yang berfungsi atau lingkungan eksternal yang sangat menguntungkan, semakin sulit untuk membenarkan memegang atau mengakumulasi token ini.

Bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko, pelajaran utamanya sederhana—mencari keuntungan melalui Shiba atau meme coin serupa tetap merupakan taruhan spekulatif daripada tesis investasi yang dipertimbangkan.