Pergerakan Hedge Fund Q3 Ken Griffin: Kisah Tujuh Hebat dengan Putaran yang Mengejutkan

Shopping Spree yang Tidak Diduga Siapa Pun

Pada kuartal ketiga tahun 2025, Citadel Advisors milik miliarder Ken Griffin menjadi berita utama dengan strategi akuisisi agresif di beberapa saham teknologi paling berpengaruh di dunia. Hedge fund ini tidak sekadar bermain-main—mereka benar-benar berinvestasi penuh pada apa yang dikenal sebagai kelompok Magnificent Seven. Namun apa yang membuat kisah investasi ini benar-benar menarik bukanlah besarnya pembelian, melainkan satu pengecualian mencolok yang menimbulkan pertanyaan menarik tentang sentimen pasar.

The Magnificent Seven—sekumpulan saham kapitalisasi besar yang secara kolektif mendominasi pasar global—biasanya bergerak secara bersamaan. Tetapi portofolio Griffin menunjukkan kisah yang lebih bernuansa. Gerakannya menunjukkan recalibrasi yang dihitung dengan matang daripada kepercayaan buta terhadap momentum.

Anomali Amazon: Mengapa Miliarder Ini Menginjak Rem

Mari kita bahas dulu masalah utama. Sementara Griffin secara agresif mengakumulasi posisi di sebagian besar kelompok elit, dia melakukan sesuatu yang kontraintuitif dengan Amazon: dia melepas sahamnya. Secara spesifik, Citadel mengurangi kepemilikan Amazon sebesar 39%, menjual sekitar 2,1 juta saham selama Q3.

Ini bukan langkah panik. Harga saham Amazon tetap relatif stabil selama kuartal tersebut, mengikuti pergerakan komponen Magnificent Seven lainnya. Kinerja laba kuartalan perusahaan tentu tidak memerlukan penarikan diri—sebaliknya, mereka melampaui ekspektasi Wall Street. Divisi komputasi awan, AWS, terus mendapatkan manfaat dari adopsi kecerdasan buatan yang didukung oleh pesaing seperti Microsoft dan Google Cloud dari Alphabet.

Lalu mengapa penjualan ini terjadi? Faktanya, tidak ada penyebab yang jelas. Hedge fund Griffin telah memegang Amazon selama bertahun-tahun, secara rutin menyesuaikan posisi tanpa pola yang terlihat. Penjelasan yang paling mungkin: rebalancing portofolio daripada krisis kepercayaan.

Di Mana Griffin Meningkatkan Investasinya

Kisah sebenarnya terletak pada di mana Griffin memusatkan modalnya. Microsoft muncul sebagai posisi terbesar Citadel setelah Griffin meningkatkan kepemilikannya, membeli sekitar 2 juta saham tambahan. Langkah ini mencerminkan kepercayaannya terhadap posisi cloud dan kecerdasan buatan dari raksasa perangkat lunak tersebut.

Nvidia berada di posisi kedua setelah akuisisi 1,73 juta saham pembuat GPU—peningkatan 21,4% dari kepemilikan Citadel. Ini bukan akumulasi yang sepele; mereka menunjukkan keyakinan serius terhadap permintaan infrastruktur AI.

Namun langkah paling berani melibatkan Meta Platforms, di mana Griffin meningkatkan eksposurnya secara mencolok sebesar 12.693%. Posisi agresif ini kini menjadi posisi terbesar ketiga Citadel. Ini adalah taruhan berani pada bisnis periklanan Meta dan strategi integrasi kecerdasan buatan mereka.

Apple melihat posisinya lebih dari dua kali lipat, sementara Tesla dan Alphabet masing-masing menerima suntikan modal yang berarti—1,1 juta dan 1,25 juta saham—meskipun keduanya tidak masuk dalam 10 besar kepemilikan.

Apa yang Sebenarnya Dikatakan tentang Pasar

Choreografi portofolio Griffin mengungkapkan sesuatu yang penting: The Magnificent Seven tidak monolitik. Bahkan para pendukung kelompok elit ini membedakan di antara mereka. Infrastruktur cloud (Microsoft, Nvidia, Alphabet) menerima komitmen terkuat. Media sosial dan teknologi konsumen (Meta, Apple) mendapatkan perhatian sekunder. E-commerce (Amazon) mendapatkan perlakuan dingin.

Ini menunjukkan bahwa antusiasme pasar yang sebenarnya berpusat pada infrastruktur dan penerapan kecerdasan buatan, bukan pada kekuatan teknologi konsumen tradisional. Pertumbuhan cloud Amazon yang lebih lambat dibandingkan pesaing, meskipun skala yang besar, mungkin telah memicu perhitungan ulang Griffin.

Haruskah Anda Mengikuti Jejak Griffin?

Di sinilah investor individu menghadapi dilema nyata. Amazon tetap menjadi platform e-commerce dominan di dunia dengan penetrasi yang baru menyentuh permukaan ritel global—menguasai sekitar 1% dari pangsa pasar ritel global secara keseluruhan. Itu bukan kelemahan; itu wilayah yang belum dieksplorasi.

Layanan iklan perusahaan tumbuh 24% tahun-ke-tahun di Q3, mengungguli pertumbuhan pendapatan cloud. AWS memposisikan dirinya secara agresif dalam AI agenik, frontier berikutnya dalam sistem bisnis otonom. CEO Andy Jassy menekankan “investasi besar” AWS dan aspirasi kepemimpinan pasar di bidang ini.

Selain itu, ekspansi Amazon ke layanan internet satelit dan operasi robotaxi melalui Zoox di Las Vegas—dengan Washington, D.C. segera menyusul—menawarkan aliran pendapatan yang benar-benar baru.

Keluar dari Amazon mungkin mencerminkan penyesuaian taktis jangka pendek Griffin. Untuk investor jangka panjang dengan horizon lima hingga sepuluh tahun, Amazon kemungkinan tetap menjadi kepemilikan yang menarik. Mesin pertumbuhan yang beragam dan pasar yang sangat besar dari perusahaan ini membenarkan mempertahankan eksposur, meskipun itu bukan alokasi Magnificent Seven favorit Griffin saat ini.

Tindakan Griffin di kuartal ketiga tidak selalu menandakan sinyal jual untuk semua orang—mereka hanya mengungkapkan betapa bernuansanya investasi mega-kap bahkan di tahun 2025.