Burry's $1 Miliar Taruhan Melawan Kesayangan AI—Apa yang Dia Lihat yang Tidak Dilihat Wall Street?

Pria yang memprediksi crash perumahan kembali menjadi berita utama. Michael Burry, investor legendaris di balik The Big Short, baru saja menempatkan taruhan $1 miliar+ yang mencengangkan bahwa harga saham Nvidia dan Palantir akan anjlok. Dan jujur saja, itu membuat seluruh pasar menjadi tegang.

Permainan yang Mengubah Segalanya

Mari kita kembali ke awal 2000-an. Saat semua orang optimistis tentang pasar perumahan AS, Burry melihat tanda bahaya—praktik pemberian pinjaman yang tidak berkelanjutan, valuasi yang terlalu tinggi, risiko sistemik. Dia melakukan short terhadap pasar tersebut. Ketika krisis subprime melanda, kliennya keluar dengan keuntungan lebih dari $700 juta. Hollywood kemudian mengabadikan ketepatannya dalam The Big Short.

Melompat ke sekarang: Burry melakukannya lagi, tetapi kali ini di sektor AI yang sedang panas.

Pertanyaan $1 Miliar

Menurut pengajuan 13F terbarunya ke SEC (pengungkapan triwulanan yang memberi kita gambaran tentang buku permainan manajer uang top), Burry membeli:

• $186 juta dalam opsi put pada Nvidia (NASDAQ: NVDA)
• $912 juta dalam opsi put pada Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Bagi yang belum familiar, opsi put pada dasarnya adalah taruhan bahwa harga saham akan turun. Anda bertaruh melawannya, dan jika benar, Anda mendapatkan keuntungan.

Yang membuat ini mengejutkan adalah: Kedua perusahaan ini saat ini benar-benar sedang mendominasi.

Kontradiksi

Di Q3, Palantir mencatat pertumbuhan pendapatan dua digit dan profitabilitas yang kuat, dengan panduan optimis untuk seluruh tahun. Nvidia? Pendapatan dan margin rekor. Performa saham mereka mencerminkan dominasi ini—Nvidia naik 1.200% dan Palantir naik 2.200% dalam tiga tahun terakhir.

Namun Burry secara efektif mengatakan: “Saya pikir saham-saham ini akan lebih rendah.”

Lalu apa yang dia tahu?

Perdebatan Bubble AI

Wall Street sedang ramai membahas apakah gelembung AI sedang terbentuk—atau sudah terbentuk. Beberapa menunjuk pada valuasi AI yang meledak-ledak. Yang lain berargumen bahwa pertumbuhan laba membenarkan harga saat ini, dan peluang jangka panjang tetap besar (pasar AI diproyeksikan melebihi $2 triliun menjelang akhir dekade).

Perdebatan ini telah membuat para trader cemas dalam beberapa minggu terakhir, tetapi inilah nuansanya: hanya karena sebuah sektor diperdagangkan berdasarkan hype tidak berarti perusahaan berkualitas di dalamnya akan crash.

Pemeriksaan Realitas tentang Burry

Konteks penting: Burry membuat taruhan Q3 ini berbulan-bulan yang lalu, dan kita tidak tahu apakah dia mempertahankan atau keluar dari posisi tersebut sejak saat itu. Kita juga tidak tahu apakah ini adalah perdagangan taktis jangka pendek atau keyakinan jangka panjang. Dan yang penting—Burry tidak tak terkalahkan. Pada 2023, dia menyarankan “jual” pada X, lalu mengakui beberapa minggu kemudian bahwa dia salah.

Rekam jejaknya luar biasa, tetapi dia tetap manusia.

Apa Artinya Ini untuk Portofolio Anda

Taruhan besar Burry seharusnya tidak memicu penjualan semua saham AI. Sebaliknya, gunakan ini sebagai pemeriksaan realitas:

• Valuasi telah meningkat secara signifikan—jadi pilihlah titik masuk dengan hati-hati
• Tetap pada cerita jangka panjang yang berkualitas—perusahaan dengan keunggulan kompetitif berkelanjutan, pertumbuhan laba, dan perlindungan nyata di sekitar bisnis mereka
• Diversifikasi secara ketat—jangan bertaruh semuanya pada satu sektor, tidak peduli seberapa panasnya
• Pertahankan strategi—jika Anda memiliki perusahaan solid di AI atau bidang lain, volatilitas jangka pendek hanyalah noise

Apakah taruhan Burry akan berhasil atau tidak, prinsip-prinsip ini akan membantu Anda menavigasi turbulensi pasar dan membangun kekayaan selama dekade.