Mengapa Raksasa AI Ini di Antara Rekan-Rekannya Tampak Sangat Underestimated Saat Ini

Ledakan kecerdasan buatan telah meningkatkan valuasi di seluruh sektor teknologi, tetapi satu pemain utama masih diperdagangkan dengan diskon besar dibandingkan rekan-rekannya. Meta Platforms (NASDAQ: META) telah menjadi yang termurah dari tujuh raksasa teknologi Magnificent Seven, dengan hanya 24x perkiraan laba masa depan sementara pesaing mendorong valuasi ke tingkat yang tidak masuk akal.

Diskon yang Tidak Akan Bertahan Lama

Inilah teka-teki: Meta berada pada harga yang sangat murah dibandingkan rekan-rekannya, namun secara fundamental bisa dibilang lebih kuat. Juara AI saingan seperti Nvidia dan Palantir Technologies diperdagangkan dengan multipel yang mencengangkan—Palantir pada angka 229x perkiraan laba masa depan. Sementara itu, valuasi Meta menceritakan kisah yang sama sekali berbeda.

S&P 500 telah melonjak karena antusiasme AI, tetapi Meta hanya naik sekitar 8% tahun ini, jauh di bawah indeks. Ketidaksesuaian antara potensi dan kinerja sahamnya ini adalah alasan utama mengapa celah ini bersifat sementara.

Bisnis yang Benar-benar Menghasilkan Uang

Yang membedakan Meta dari permainan AI yang didorong hype adalah mesin penghasil uangnya. 3,5 miliar pengguna aktif harian perusahaan di Facebook, Messenger, WhatsApp, dan Instagram menciptakan platform iklan yang tak tertandingi. Ini bukan teori—ini pendapatan yang terbukti dan dapat diskalakan.

Pengembalian modal yang diinvestasikan perusahaan (ROIC) menunjukkan pola yang konsisten: Meta mengubah investasi menjadi pengembalian. Kekuatan finansial ini penting saat Anda bertaruh pada bab berikutnya dari perusahaan.

AI Bukan Sekadar Strategi—Ini Sudah Berjalan

Meta AI memiliki lebih dari satu miliar pengguna aktif bulanan, menjadikannya produk nyata, bukan vaporware. Strategi perusahaan jelas: gunakan AI untuk memperpanjang keterlibatan pengguna dan meningkatkan kinerja iklan. Chief Mark Zuckerberg berkomitmen membangun “produk dan layanan AI paling populer dan paling canggih,” didukung oleh alokasi modal yang serius.

Berbeda dengan rekan-rekan yang masih mengedepankan potensi AI, infrastruktur AI Meta sudah terintegrasi ke dalam ekosistem yang hidup dan menghasilkan pendapatan. Itulah perbedaan antara saham AI yang bersifat teoretis dan yang benar-benar memiliki eksekusi nyata.

Permainan Rotasi yang Tidak Banyak Orang Bicarakan

Saat investor menyadari bahwa saham AI kapitalisasi besar sudah bergerak keras, pencarian alternatif yang undervalued akan semakin intens. Meta, dengan kekuatan bisnis yang sudah mapan dan ambisi AI yang sah, cocok dengan profil tersebut. Ketika uang berputar dari valuasi yang terlalu tinggi ke peluang yang wajar dengan kekuatan penghasilan nyata, Meta menjadi tempat yang jelas untuk dipilih.

Diskon saat ini terhadap rekan-rekannya ada karena pasar terlalu fokus pada cerita AI yang lebih mencolok. Tetapi perhatian itu akan bergeser.

Mengapa Sekarang Penting

Dengan 24x perkiraan laba masa depan dibandingkan rekan-rekan yang diperdagangkan di atau di atas 30x, Meta menawarkan keamanan sekaligus potensi kenaikan. Bisnis iklan yang sudah mapan memberikan benteng keuangan sementara produk AI berkembang. Yang paling penting, celah valuasi ini adalah anomali. Secara historis, catatan eksekusi Meta dan penciptaan kas membenarkan valuasi premium, bukan diskon.

Langkah cerdas bukan menunggu Wall Street menemukan kembali apa yang sudah jelas: sebuah perusahaan teknologi dominan yang diperdagangkan dengan harga jauh di bawah nilai sebenarnya sambil membangun bab pertumbuhan berikutnya. Investor yang menyadari peluang ini sebelum kerumunan akan kemungkinan besar melihat kembali harga ini dan bertanya-tanya mengapa mereka ragu-ragu.