Lima Saham Kesehatan yang Sesuai dengan Kerangka Investasi Nilai Benjamin Graham - 17/11/2025

Memahami Pendekatan Penyaringan Nilai Benjamin Graham

Benjamin Graham, yang secara luas dikenal sebagai arsitek analisis sekuritas dan pelopor dalam investasi nilai, mengembangkan metodologi ketat yang telah mempengaruhi generasi investor, termasuk Warren Buffett dan John Templeton. Prinsip investasinya berfokus pada mengidentifikasi saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya melalui kriteria penyaringan yang disiplin. Platform Validea menerapkan strategi yang didokumentasikan Graham, yang menekankan identifikasi perusahaan dengan valuasi menarik—ditandai dengan rasio P/E dan P/B yang rendah—dikombinasikan dengan trajektori laba jangka panjang yang solid dan tingkat utang konservatif.

Filosofi investasi Graham terbukti sangat tahan lama, menghasilkan sekitar 20 persen pengembalian tahunan antara tahun 1936 dan 1956, secara substansial melebihi rata-rata pengembalian pasar sebesar 12,2 persen selama era tersebut. Pendekatannya tetap relevan bagi investor modern yang ingin membangun portofolio berdasarkan kekuatan fundamental daripada sentimen pasar.

Pilihan Kesehatan yang Sesuai dengan Graham oleh Validea

Proses penyaringan Validea mengidentifikasi saham sektor kesehatan yang memenuhi kriteria nilai Graham. Semua lima saham yang dibahas di bawah ini mendapatkan penilaian 71% menurut metodologi berbasis Graham—skor yang mencerminkan keselarasan yang solid dengan metrik kualitas fundamental, meskipun di bawah ambang 80%+ yang biasanya menandakan minat strategis yang meningkat.

Inovasi Perangkat Medis: Intuitive Surgical dan Edwards Lifesciences

Intuitive Surgical Inc (ISRG) mewakili posisi pertumbuhan kapitalisasi besar di sektor peralatan dan perlengkapan medis. Perusahaan mengembangkan dan memproduksi sistem bedah da Vinci bersama platform Ion endoluminal, yang mengkhususkan diri dalam intervensi bedah berbantuan robot. Ahli bedah menggunakan teknologi da Vinci di berbagai prosedur bedah umum, urologi, ginekologi, jantung, dan kepala-leher melalui konsol terintegrasi, kereta pasien, dan komponen sistem visi. Platform Ion memperluas jangkauan perusahaan ke prosedur biopsi paru diagnostik dan minimal invasif. ISRG melewati enam dari tes yang berasal dari Graham—kekuatan sektor, penciptaan penjualan, kecukupan rasio saat ini, utang jangka panjang yang dapat dikelola, dan ekspansi EPS yang berkelanjutan—meskipun gagal pada penilaian P/E dan harga terhadap nilai buku.

Edwards Lifesciences Corp (EW) beroperasi sebagai kekuatan dominan dalam pengobatan penyakit jantung struktural, menawarkan solusi transkateter dan terapi bedah. Portofolio produk perusahaan mencakup teknologi TAVR (penggantian katup aorta transkateter) seperti Edwards SAPIEN 3 dan varian Ultra, sistem TMTT (terapi mitral dan trikuspid transkateter) termasuk platform PASCAL dan EVOQUE, serta penawaran katup bedah inovatif yang menampilkan teknologi jaringan RESILIA. Diversifikasi geografis mencakup Amerika Serikat, Eropa, Jepang, dan pasar internasional. Edwards juga melewati enam kriteria Graham sementara menghadapi hambatan penilaian pada rasio P/E dan harga terhadap nilai buku.

Spesialis Farmasi dan Bioteknologi: United Therapeutics dan Bio-Techne

United Therapeutics Corp (UTHR) beroperasi di segmen bioteknologi dan farmasi, berkonsentrasi pada hipertensi arteri pulmonal (PAH) dan kondisi terkait. Perusahaan memasarkan terapi berbasis treprostinil dalam berbagai formulasi—Tyvaso DPI inhalasi bubuk, solusi Tyvaso nebulisasi dengan sistem pengantarnya yang proprietary, formulasi injeksi Remodulin, dan tablet pelepasan berkepanjangan Orenitram—serta Adcirca untuk pengelolaan PAH. Platform Tyvaso DPI menggabungkan teknologi bubuk kering dan mewakili kombinasi obat-alat, sementara United Therapeutics juga menawarkan Unituxin untuk pengobatan neuroblastoma risiko tinggi dan pompa infus Remunity. UTHR menunjukkan kekuatan di seluruh aspek kesehatan sektor, kecepatan penjualan, posisi saat ini, pengelolaan utang, dan pertumbuhan laba jangka panjang, meskipun metrik penilaian pada rasio P/E dan harga terhadap nilai buku menghadirkan tantangan.

Bio-Techne Corp (TECH), diklasifikasikan sebagai saham pertumbuhan kapitalisasi menengah, memproduksi reagen ilmu kehidupan, instrumen, dan layanan untuk penelitian, diagnostik, dan aplikasi bioproses secara global. Perusahaan beroperasi melalui dua segmen: Protein Sciences, yang mengembangkan reagen biologis untuk penelitian dan aplikasi terapeutik, dan Diagnostics and Spatial Biology, yang memproduksi kontrol diagnostik, kalibrator, dan assay serta instrumen analisis jaringan canggih untuk aplikasi genom spasial dan onkologi. Kapabilitas Bio-Techne mencakup investigasi ilmiah terhadap mekanisme biologis dan penilaian progresi penyakit. Perusahaan melewati enam kriteria evaluasi Graham terkait fundamental operasional tetapi menghadapi tekanan penilaian pada rasio P/E dan metrik harga terhadap nilai buku.

Layanan Kesehatan: Model Terpadu Centene

Centene Corp (CNC), entitas kapitalisasi besar di fasilitas dan layanan kesehatan, menyediakan penawaran terintegrasi untuk program asuransi yang didukung pemerintah dan komersial, berfokus pada populasi yang kurang terlayani. Perusahaan membagi operasi ke dalam Medicaid (meliputi TANF, program ekspansi, ABD, CHIP, LTSS, dan Medicare-Medicaid Plans untuk penerima manfaat yang memenuhi syarat ganda), Medicare (menampilkan Advantage, Suplemen, SNP Ganda, dan perlindungan resep), Komersial (pasar pertukaran kesehatan dan produk asuransi kelompok), serta Program lainnya. Diversifikasi pendapatan dan basis pendaftar Centene memberikan stabilitas operasional. Dalam kerangka Graham, CNC melewati penilaian sektor, penciptaan penjualan, pertumbuhan laba jangka panjang, dan pengujian penilaian pada rasio P/E dan harga terhadap nilai buku, meskipun menghadapi batasan pada rasio saat ini dan pengukuran utang terhadap aset lancar bersih.

Warisan Graham dalam Konstruk Portofolio Kontemporer

Prinsip Benjamin Graham melampaui siklus pasar, menawarkan kerangka dasar untuk mengidentifikasi bisnis yang tahan lama dengan valuasi yang masuk akal. Penerapan metodologi ini oleh Validea terhadap kepemilikan kesehatan kontemporer menunjukkan bagaimana pemilihan saham yang disiplin dan berbasis metrik tetap relevan di pasar modern. Meskipun tidak ada sistem penilaian yang menangkap setiap dimensi kualitas investasi, penekanan Graham pada fundamental keuangan menyediakan pengaman penting terhadap kelebihan spekulatif maupun akuisisi yang merusak nilai.

Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur sektor kesehatan melalui lensa nilai, lima saham yang dipilih Validea ini layak diperiksa untuk keselarasan dengan tujuan investasi dan toleransi risiko individu.

Validea adalah platform riset investasi yang menerapkan strategi terdokumentasi dari tokoh investasi bersejarah. Layanan ini menawarkan analisis saham dan portofolio model yang diinformasikan oleh Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, Martin Zweig, dan investor terkenal lainnya.

Perspektif yang diungkapkan di sini mewakili pandangan penulis dan tidak secara otomatis merupakan dukungan dari entitas terkait.