Pengembalian Luar Biasa Netflix sebesar 88.600% Sejak IPO: Mengapa Analis Tetap Optimis terhadap Raksasa Streaming Ini

Kisah Pertumbuhan yang Luar Biasa

Ketika Netflix meluncurkan penawaran umum sahamnya pada tahun 2002, sedikit yang bisa memprediksi apa yang akan terjadi selanjutnya. Investasi sebesar $10.000 yang dilakukan saat itu akan tumbuh menjadi sekitar $8,9 juta hari ini—sebuah bukti dampak transformasional platform streaming terhadap hiburan. Perusahaan baru-baru ini menyelesaikan split saham 10-untuk-1, namun keuntungan keseluruhan tetap mencengangkan sebesar 88.600% dari harga IPO-nya.

Hari ini, Netflix beroperasi sebagai pemimpin tak terbantahkan dalam streaming global, dengan lebih dari 300 juta pelanggan berbayar di lebih dari 190 negara. Perusahaan menghasilkan pendapatan tahunan diperkirakan $45 miliar dengan laba mendekati $11 miliar. Dominasi budaya terlihat melalui produksi hits seperti Bridgerton, Squid Game, dan Stranger Things—konten yang menjaga penonton tetap terlibat di seluruh dunia.

Dari DVD ke Dominasi Digital

Perjalanan Netflix mengungkapkan visi strategis di setiap langkahnya. Perusahaan mulai dengan mengirimkan DVD fisik kepada pelanggan—pengiriman pertamanya berisi Beetlejuice karya Tim Burton. Transformasi nyata terjadi pada tahun 2007 ketika manajemen beralih ke pengiriman video streaming. Meskipun krisis keuangan 2008 menciptakan volatilitas, saham Netflix melonjak lebih dari 140% pada tahun 2009.

Salah satu bab yang sering terabaikan: CEO Reed Hastings memisahkan divisi kotak streaming perusahaan pada tahun 2008 dan menjualnya kepada apa yang kemudian menjadi Roku—sebuah keputusan yang memungkinkan Netflix fokus secara eksklusif pada pengembangan konten dan platform. Pemangkasan strategis ini terbukti berharga bagi kedua entitas.

Kepercayaan Berlebihan dari Wall Street

Survei analis terbaru menggambarkan gambaran optimis untuk trajektori jangka pendek Netflix. Dari 49 analis yang dilacak oleh S&P Global pada November, delapan memberikan peringkat “beli kuat” sementara 26 merekomendasikan peringkat “beli”. Hanya 13 yang menyarankan “tahan,” dengan hanya dua yang menganjurkan menjual. Target harga 12 bulan secara konsensus menunjukkan potensi kenaikan sekitar 27%, meskipun tim Pivotal Research memproyeksikan target lebih dari 50% di atas level saat ini.

Optimisme luas ini mencerminkan kepercayaan terhadap eksekusi operasional Netflix dan jalur pertumbuhan yang ada.

Menilai Valuasi Saat Ini

Kritik menunjukkan rasio harga terhadap laba (PER) forward Netflix sebesar 33,8 sebagai potensi mahal. Namun, premi ini tampaknya dibenarkan mengingat trajektori pertumbuhan yang kuat dan posisi pasar perusahaan. Pendapatan, laba, dan arus kas bebas semuanya menunjukkan ekspansi yang konsisten. Perusahaan mencapai pangsa pasar tertinggi di AS dan Inggris selama Q3 2025—tonggak penting bagi bisnis yang sedang matang.

Divisi periklanan Netflix tetap dalam tahap awal pertumbuhan, mewakili pendorong pendapatan masa depan yang signifikan. Selain itu, perusahaan memanfaatkan AI generatif untuk meningkatkan pengalaman anggota, memperbaiki visualisasi konten bagi produsen, dan menyempurnakan presentasi karakter—inovasi yang memperkuat posisi kompetitif.

Pertanyaan Akuisisi

Upaya Netflix untuk mengakuisisi studio dan aset streaming Warner Bros. Discovery telah menimbulkan beberapa kekhawatiran. Namun, perusahaan menghadapi penawaran kompetitif dari Comcast dan Paramount Skydance, yang seharusnya menahan harga kesepakatan. Laporan terbaru menunjukkan Netflix berniat tetap berhati-hati dalam pengeluaran akuisisi. Jika perusahaan berhasil mengintegrasikan konten berkualitas dengan valuasi yang wajar, manfaat strategisnya bisa melebihi risiko integrasi.

Perspektif Investasi ke Depan

Bisakah Netflix menggandakan kenaikan 88.600% dalam dua dekade mendatang? Hampir pasti tidak. Namun, pengembalian yang mengalahkan pasar secara substansial tetap dapat dicapai oleh investor yang sabar dengan horizon multi-tahun.

Fundamental mendukung kekuatan berkelanjutan: basis pelanggan yang terus berkembang, aliran pendapatan yang meningkat, profitabilitas yang meningkat, dan inovasi teknologi melalui penerapan AI. Perpustakaan konten Netflix tetap tak tertandingi dalam relevansi budaya. Platform periklanan terus berkembang. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan bahwa saham ini layak dipertimbangkan dalam portofolio yang terdiversifikasi, terutama bagi investor yang percaya pada tren hiburan digital jangka panjang dan harga pasar saat ini mencerminkan semua informasi publik yang relevan.