Melihat banyak diskusi tentang arah selanjutnya dari suatu koin tertentu, saya ingin berbagi beberapa pengamatan berdasarkan data monitoring on-chain.

Banyak orang mungkin tidak tahu, dengan melacak catatan pembukaan dan penutupan posisi di alamat leverage, sebenarnya bisa memetakan distribusi posisi nyata dari pemain besar di pasar. Saya secara rutin melakukan pengumpulan data semacam ini—memantau alamat kontrak, menghitung harga likuidasi, mencatat aksi penambahan posisi—meskipun bukan gambaran lengkap, cukup untuk melihat beberapa petunjuk.

Temuan utama adalah: secara kasat mata, posisi short terlihat banyak, tetapi likuiditas yang sebenarnya jauh dari cukup. Saat ini, banyak posisi short sebenarnya adalah posisi kecil, sementara posisi short besar yang benar-benar berpotensi mematikan sudah hampir tertutup di posisi sekitar 50-an. Sebaliknya, posisi long, ukuran posisi justru cukup signifikan. Tentu saja, banyak pemain besar yang sama sekali tidak memamerkan posisi mereka di platform sosial, bagian ini sulit untuk diukur secara akurat, tetapi kita bisa memperkirakan arah umumnya.

Jika harga benar-benar turun ke kisaran 30, berdasarkan harga pembukaan posisi besar saat ini, jumlah kerugian berantai yang mungkin terpicu diperkirakan minimal mencapai puluhan juta, dan ini baru sebagian yang bisa saya pantau.

Ke depan, pelepasan likuiditas di akhir tahun adalah fenomena umum—bursa perlu menyiapkan dana cukup untuk liburan Tahun Baru, dan pasar secara keseluruhan juga akan memasuki periode menunggu. Fluktuasi besar di akhir tahun sudah menjadi hal yang sulit dihindari. Jadi, dari sudut pandang data leverage, distribusi posisi long dan short, serta perubahan likuiditas musiman, akhir tahun memang perlu lebih berhati-hati.