Pasar IPO perusahaan kecil di Jepang baru saja mencapai laju terlemah dalam lebih dari 10 tahun. Apa yang mendorong perubahan ini? Reformasi besar-besaran di Bursa Saham Tokyo telah membuat perusahaan menahan diri dari rencana pencatatan mereka. Perusahaan swasta kini berpikir dua kali sebelum buru-buru go public, mempertimbangkan apakah standar pencatatan baru benar-benar sesuai dengan garis waktu pertumbuhan mereka. Ini adalah pengingat yang jelas bahwa bahkan pasar yang matang seperti Jepang dapat mengalami restrukturisasi dramatis ketika bursa mengubah kerangka kerjanya.