#美联储降息 Melihat pergerakan penurunan suku bunga ini, saya tidak bisa tidak teringat pada tahun 2015 dan 2020. Sejarah selalu berulang, hanya saja para pesertanya yang berubah.

Penurunan suku bunga Federal Reserve sudah ditetapkan, hal ini sendiri tidak ada yang baru - masalahnya adalah, pasar sudah memperhitungkan ekspektasi ini. Menariknya, Bitcoin malah bertahan di level 80.000 dolar. Kemiringan rata-rata bergerak 200 hari berbalik positif, sinyal ini sudah saya lihat lebih dari sekali. Setiap kali pola seperti ini terjadi: pertama, kepanikan menjual menciptakan dasar, lalu ketika fundamental membaik, pasar berbalik naik. Mereka yang berteriak di dasar seringkali adalah yang paling parah terkena pelajaran dari sejarah.

Mengingat kembali, penurunan suku bunga itu sendiri seperti pedang bermata dua. Siklus penurunan suku bunga pada tahun 2015, Bitcoin mengonsolidasikan di titik terendah selama lebih dari satu tahun; pada tahun 2020 saat pelonggaran akibat pandemi, likuiditas berlimpah membuat semua aset melambung tinggi. Situasi sekarang lebih rumit, karena struktur partisipan pasar telah sepenuhnya berubah. Lebih banyak investor ritel, lembaga juga hadir, dan rasio leverage di pasar futures juga telah berubah.

Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah level tertinggi 52 minggu. Apa artinya jika menembusnya? Dari sudut pandang siklus, ini bisa menjadi konfirmasi dari fase kenaikan baru. Tetapi saya juga telah melihat terlalu banyak kali terobosan palsu. Rentang penarikan dari 89 ribu hingga 90 ribu, itu adalah batu ujian yang sebenarnya—akan ada berapa banyak orang yang serakah di dasar, dan berapa banyak yang takut di hadapan resistensi.

Penurunan suku bunga melepaskan likuiditas adalah fakta, tetapi siapa yang mendapatkan uang ini dan bagaimana mereka mengalokasikan aset, itu yang menentukan arah yang sebenarnya. Jangan terpukau oleh kenaikan jangka pendek. Ingat gelombang itu di akhir 2017? Semua indikator berteriak bullish, tetapi hasilnya berbalik dan jatuh selama tiga tahun. Seberapa jauh rebound kali ini bisa berjalan tergantung pada sikap nyata institusi, bukan pada harapan kita.