#稳定币业务 Laporan keuangan CRCL naik 66% tapi turun 20%? Ini benar-benar aneh🤦‍♂️

Setelah memeriksa data dengan cermat, masalahnya ada di sini—71% dari keuntungan berasal dari fluktuasi hasil investasi, sedangkan keuntungan operasional yang sebenarnya telah dimakan oleh biaya saluran dan bagi hasil dengan Coinbase lebih dari setengahnya. Singkatnya, ini adalah keuntungan dari selisih bunga di bawah dividen suku bunga obligasi AS, dan begitu siklus penurunan suku bunga dimulai, model ini bisa runtuh dalam sekejap. Selain itu, sekarang memasuki periode pembebasan, para eksekutif dan karyawan semuanya menjual, tekanan penurunan harga saham sama sekali belum berakhir.

Tapi ada bagian menarik di sini—jika benar-benar melihat positif terhadap jalur stablecoin, CRCL memang yang paling sesuai regulasi, didukung oleh Coinbase, dan ada mentalitas institusi di sini. Masalahnya adalah valuasi pasar turun dari 298 menjadi 64, harga ini sudah tidak bisa digerakkan lagi. Dalam jangka pendek, saya tidak begitu optimis, kita tunggu sampai tekanan pembebasan larangan selesai dan ketidakpastian mereda. Dalam jangka panjang, stablecoin memang jalur sepuluh kali lipat, tetapi bertaruh pada CRCL lebih baik menunggu kesempatan perdagangan yang lebih jelas muncul🎲