Data terbaru yang baru keluar cukup menarik—Indeks Harga PCE Inti AS untuk September turun menjadi 2,8% secara tahunan, lebih rendah dari perkiraan. Yang lebih penting lagi, pasar kerja juga mulai melemah. Dua sinyal ini jika digabungkan, kemungkinan besar membuat para pejabat The Fed bisa sedikit bernapas lega, kekhawatiran soal rebound inflasi untuk sementara lumayan mereda.

Sekarang pasar bertaruh bahwa akan ada penurunan suku bunga di bulan Desember. Tapi jangan cuma lihat permukaannya, drama sebenarnya ada di dot plot—itu yang akan mengungkap arah kebijakan moneter tahun 2026. Pemerintah AS belakangan juga mulai menyuarakan kemungkinan penurunan suku bunga, ditambah rumor pergantian pejabat The Fed, ekspektasi pelonggaran makin kuat.

Tapi di sisi lain, jangan terlalu cepat senang juga. ETF perak belakangan ini malah mencatat aksi jual, likuiditas mulai seret, di saat seperti ini mengejar harga tinggi rawan nyangkut. Sebelum keputusan besar keluar, sikap konservatif masih lebih aman.

Dari sisi teknikal, emas di grafik empat jam masih cenderung bullish. Perhatikan level 4230 ke atas, itu resistance kuat, apakah bisa ditembus tergantung dari volume yang mendukung atau tidak.