Pakar Pasar Mengatakan Bitcoin Masih Belum Terbukti Berfungsi Seperti Emas

Sumber: Coindoo Judul Asli: Pakar Pasar Mengatakan Bitcoin Masih Belum Terbukti Berfungsi Seperti Emas Tautan Asli: https://coindoo.com/market-expert-says-bitcoin-still-hasnt-proven-it-works-like-gold/

Gagasan bahwa Bitcoin telah menjadi pengganti digital untuk emas — salah satu narasi pemasaran terkuat aset ini — menghadapi penolakan baru.

Strategi ETF, Nate Geraci, berpendapat bahwa investor terlalu dini menyatakan Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang terbukti, dan menyerukan lebih banyak bukti sebelum perbandingan tersebut dapat dianggap serius.

Poin Penting

• Nate Geraci berpendapat Bitcoin belum layak mendapat status safe-haven karena perilakunya yang tidak dapat diprediksi saat pasar turun.
• Pergerakan pasar tahun ini mendukung sekaligus membantah analogi Bitcoin-emas dalam episode yang berbeda.
• Usia muda dan volatilitas Bitcoin membuat perbandingan dengan emas masih terlalu dini, meski harga naik tajam.

Alih-alih memulai dari potensi kenaikan Bitcoin, Geraci justru menyoroti apa yang menurutnya menjadi unsur yang hilang: performa di saat-saat penuh tekanan. Emas, katanya, mendapat reputasinya karena orang-orang secara konsisten beralih ke emas ketika pasar yang lebih luas terguncang. Sebaliknya, Bitcoin belum menunjukkan reliabilitas seperti itu — dan perilaku terbarunya pun memberikan amunisi bagi kedua sisi perdebatan.

Narasi yang Naik Turun Bersama Kondisi Pasar

Tahun ini memberikan studi kasus yang kontradiktif. Ketika kekhawatiran tarif menghantam ekuitas pada bulan April, Bitcoin bergerak ke arah berlawanan, langsung menghidupkan kembali argumen bahwa ia merespons ketidakstabilan seperti aset lindung nilai.

Namun kemudian — selama penurunan terpisah yang dipicu oleh kelemahan saham teknologi besar — Bitcoin jatuh jauh lebih cepat daripada ekuitas, mengalami penurunan lebih dalam daripada pasar yang seharusnya ia tahan.

Bagi Geraci, inkonsistensi itulah masalah utamanya, dan itu berarti investor masih belum tahu apakah Bitcoin melindungi atau justru memperbesar risiko portofolio.

Geraci memandang ketidakmatangan Bitcoin sebagai hambatan utama. Dalam usianya yang baru lima belas tahun, aset ini belum melewati berbagai guncangan makro, krisis geopolitik, atau siklus resesi.

Emas butuh berabad-abad untuk membangun kepercayaan; Bitcoin baru memiliki satu setengah dekade, dan sebagian besar waktu itu terjadi di era tingkat suku bunga rendah di mana setiap aset berisiko mengalami reli.

Hal ini membuat perbandingan menjadi terlalu dini, katanya — meski tokoh-tokoh ternama seperti pimpinan platform perdagangan tertentu bersikeras bahwa Bitcoin lebih unggul dari emas karena lebih mudah dibawa, dapat diprogram, dan dapat dibagi.

Data Menunjukkan Kekuatan dan Kerentanan yang Hidup Berdampingan

Pergerakan harga Bitcoin mengungkapkan ketegangan yang dilihat Geraci.

Aset ini telah lebih dari dua kali lipat dari titik terendahnya di 2024, namun juga turun lebih dari 25% dari rekor tertinggi terakhirnya — koreksi yang diperparah oleh perdagangan leverage, bukan hanya kelemahan makro global.

Bagi Geraci, episode ini menegaskan bahwa Bitcoin masih diperlakukan sebagai aset spekulatif berisiko, bukan tempat perlindungan defensif.

Arus Masuk ETF Menunjukkan Investor Belum Ambil Keputusan

Bahkan sinyal institusional terkuat — arus ETF — menunjukkan gambaran yang beragam.

ETF Bitcoin spot baru-baru ini mengalami arus keluar yang signifikan, tetapi masih mencatat arus masuk bersih $22 miliar sejak peluncuran, artinya para alokator masuk ke pasar, hanya saja tidak secara bulat.

Geraci percaya bahwa Bitcoin mungkin berkembang menjadi aset seperti emas pada akhirnya, terutama seiring volatilitas menurun dan basis investornya semakin matang.

Beberapa suara industri bahkan mengharapkan lebih: pemimpin tertentu memprediksi Bitcoin akan melampaui nilai pasar emas sepenuhnya.

Namun, Geraci memperingatkan bahwa sampai Bitcoin secara konsisten bertindak sebagai kekuatan penstabil saat terjadi guncangan — bukan kadang-kadang justru memimpin aksi jual — menyebutnya “emas digital” masih lebih berupa aspirasi daripada kenyataan.