#数字货币市场洞察 Gempa regulasi mendadak di dunia stablecoin! Dua wilayah besar bergerak serentak, kali ini benar-benar serius.

Strategi regulasi yang sangat berbeda:

Di Tiongkok daratan langsung tegas—stablecoin dikategorikan sebagai aset kripto, dikelola secara terpadu dalam kerangka larangan yang sudah ada. Tujuannya sangat jelas: menutup jalur arus keluar dana, memutus rantai alat pembayaran untuk penipuan telekomunikasi (meskipun pihak resmi belum mengumumkan angka kasus spesifik, namun situasinya sudah sangat ketat).

Hong Kong mengambil jalur yang benar-benar berbeda: sistem lisensi. Ingin menerbitkan atau mempromosikan stablecoin? Harus dapat izin dulu. Sekarang masih dalam masa transisi, lembaga yang memenuhi syarat bisa mengajukan permohonan. Ini bukan larangan kasar, lebih seperti “eksperimen kepatuhan”—menguji apakah bisa menarik dana legal dalam kerangka regulasi.

Peta pasar akan berubah total

Langkah ini akan membawa dampak besar: stablecoin yang ingin ekspansi ke pasar utama? Standarnya langsung naik. Pemain yang tak mau tersingkir hanya punya dua pilihan—ikut aturan regulasi, atau keluar cari jalur lain.

Kuncinya, “biaya kepatuhan” harus dihitung ulang. Dulu kepatuhan dianggap nilai tambah, sekarang jadi tiket masuk.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya?

Fokus ke dua hal ini saja: apakah Tiongkok daratan akan mengeluarkan aturan tambahan (misal pembatasan baru); siapa yang akan dapat lisensi stablecoin pertama di Hong Kong (daftar lembaga yang lolos akan memperlihatkan kecenderungan regulator). Begitu dua sinyal ini keluar, arah selanjutnya bisa diprediksi.