Pada hari Jumat (5 Desember), akhirnya A-share menunjukkan performa yang cukup baik, indeks utama naik 0,70%, dengan sektor asuransi dan logam mulia memimpin kenaikan. Yang lebih patut diperhatikan, ETF di Bursa Shanghai kembali mencatat arus masuk bersih—sebesar 5,572 miliar yuan dalam satu hari, menandai hari keempat berturut-turut dana masuk, dan volumenya semakin besar dari hari ke hari.

**ETF Indeks Lebar: Siapa yang Paling Disukai?**

CSI A500 langsung mencatatkan pembelian bersih sebesar 2,515 miliar, menjadi favorit utama hari itu. Menyusul di belakangnya, CSI 500 dan STAR 50 juga tidak kalah, masing-masing menarik dana masuk sebesar 1,332 miliar dan 1,196 miliar.

Tiga indeks lama, CSI 300, CSI 1000, dan SSE 50 juga masing-masing mendapat dukungan dana di atas 500 juta—939 juta, 820 juta, dan 600 juta. Sikap dana sangat jelas. CSI A50, SSE 180, dan STAR 100 memang tidak sebesar, namun tetap ada penambahan kecil.

Hanya ETF Indeks SSE dan ETF Indeks STAR Growth 50 yang mengalami penebusan bersih, masing-masing sebesar 173 juta dan 105 juta.

**ETF Tema Industri: Kontras Panas dan Dingin**

Sektor teknologi terus diminati. Dana yang terkait dengan semikonduktor tampil menonjol, ETF Indeks Semikonduktor mencatat dana masuk sebesar 248 juta, ETF Indeks STAR Chip juga mendapat 180 juta.

Saham teknologi Hong Kong lebih ramai lagi—ETF Indeks Teknologi HKD Stock Connect, ETF Indeks Internet Stock Connect, ETF Indeks Hang Seng China Technology Stock Connect, ketiga produk ini masing-masing mendapatkan 172 juta, 145 juta, dan 140 juta. Tampaknya dana cukup percaya diri terhadap saham teknologi Hong Kong.

Strategi dividen tetap stabil. S&P Stock Connect Low Volatility Dividend (108 juta), Hang Seng Stock Connect China SOE Dividend (83 juta), S&P China A Large Cap Low Volatility Dividend 50 (80 juta), dan China National Dividend (74 juta), semua ETF bertema dividen ini juga mendapat perhatian dana. ETF Indeks STAR AI juga mencatat pembelian bersih 77 juta.

**Namun Beberapa Sektor Malah Tertekan**

Sektor sekuritas terkena tekanan paling besar—ETF Indeks Perusahaan Sekuritas mencatat penebusan bersih harian sebesar 1,021 miliar, entah apa yang terjadi.

Sektor militer sama-sama kehilangan pamor. CSI Military (-516 juta), Pemimpin Industri Militer (-178 juta), Industri Satelit (-164 juta), Penerbangan Umum (-69 juta), CSI Pertahanan (-59 juta), semuanya mencatat arus keluar.

Sektor lain yang dijual termasuk SSH Gold Stock (-446 juta), CSI Bank (-440 juta), 300 Farmasi (-231 juta), CSI Batubara (-100 juta). Saham emas dijual cukup mengejutkan, padahal logam mulia hari itu memimpin kenaikan.

**Apa yang Disampaikan Dana?**

Dari tren pembelian bersih selama empat hari terakhir, indeks lebar dan sektor teknologi memang menjadi medan utama. Strategi dividen memang tidak sehot sebelumnya, namun permintaan alokasi dasar masih ada. Sebaliknya, sektor militer dan sekuritas yang sebelumnya ramai diperbincangkan, kini jelas mulai dingin.

Gaya pasar berubah, arus dana adalah yang paling jujur.