Tiba-tiba muncul kabar mengejutkan dari Kanada—arah pasar benar-benar berubah total.

Sekarang, para trader hampir semuanya sepakat bahwa Bank Sentral Kanada akan memulai kembali siklus kenaikan suku bunga sebelum Oktober 2026. Ini terdengar agak magis, mengingat beberapa bulan lalu semua orang masih membahas berapa kali suku bunga akan dipotong tahun depan.

Titik baliknya datang tanpa diduga: data ketenagakerjaan bulan November meledak. Tingkat pengangguran turun secara signifikan, dan jumlah pekerjaan baru jauh melampaui prediksi. Ekonomi mulai memanas, sehingga tekanan datang ke bank sentral—jika inflasi kembali naik, mereka mungkin harus mengeluarkan lagi seluruh jurus pengetatan kebijakan.

Reaksi pasar obligasi sangat langsung: obligasi negara mengalami gelombang penjualan, dan imbal hasil melonjak tajam. Singkatnya, pergerakan seperti ini adalah sinyal—dana sedang memperhitungkan ekspektasi “uang jadi lebih mahal”, dan nuansa perdagangan pengetatan mulai menguat lagi.