Akhir-akhir ini saya menelusuri berbagai komunitas besar, dan ada satu fenomena yang makin terasa menyakitkan: trader ritel semakin cepat menghilang.

Bukan berarti orangnya pergi, tapi suaranya sudah tidak ada. Mereka yang dulu setiap hari melakukan evaluasi pasar dan berani all-in, sekarang entah akunnya terjebak rugi lalu memilih pasrah, atau modalnya habis dan keluar dengan diam-diam. Sekarang yang aktif di pasar, kebanyakan adalah pertarungan antar institusi atau pertunjukan sinyal trading dari KOL. Keheningan yang aneh ini membuat orang berpikir: kalau benar bull market berikutnya datang, siapa yang akan menjadi penadah?

Mari mulai dari pengamatan yang bertentangan dengan intuisi: keluarnya trader ritel secara besar-besaran, dalam sejarah sering kali menandai area bottom pasar. Ketika semua orang merasa sudah tidak ada harapan, titik balik mungkin justru sedang mendekat. Lihat juga soal dominasi institusi, pasar saham AS sudah melewati fase ini—setelah sangat institusional pun tetap bisa mempertahankan bull market jangka panjang, kuncinya ada di likuiditas dan dukungan fundamental.

Pasar kripto juga sama. Jangan lupa ciri terbesar industri ini: selalu ada cerita baru. Putaran kemarin adalah DeFi dan NFT, putaran berikutnya mungkin RWA, DePIN, atau jalur baru yang belum muncul ke permukaan. Saat itu tiba, akan ada gelombang pemain baru masuk, siklus pun berlanjut.

Tapi kenyataannya juga pahit. Pasar yang didominasi institusi berarti standar profesional lebih tinggi dan volatilitas lebih ganas. Mereka ahli dalam leverage dan produk turunan, cara-cara untuk mengalahkan ritel akan makin kejam. Lingkungan bertahan memang makin berat.

Kembali ke pertanyaan lama: dalam trading, mana yang lebih penting, teknik atau mental?

Jawabannya jelas—tanpa mental, teknik sehebat apa pun percuma. Di bull market, yang diuji adalah teknik dan eksekusi; di bear market, yang diuji adalah mental dan manajemen dana. Di fase sekarang, bertahan hidup lebih penting daripada berapa banyak untung. Simpan amunisi, tetap jernih, sabar menunggu, saat momentum datang lagi, pastikan diri Anda masih ada di meja permainan.

Siklus tidak akan hilang, trader ritel juga tidak akan punah, hanya terus berganti generasi. Pertanyaannya: bagaimana kita menjadi bagian dari mereka yang bertahan sampai akhir?