Apakah kamu menyadari bahwa pada 1 Desember, The Fed diam-diam menekan tombol jeda untuk pengetatan kuantitatif? Sinyal ini mungkin lebih penting daripada yang terlihat di permukaan.

Sekarang pasar sedang menebak langkah selanjutnya—apakah program yang disebut "pembelian manajemen cadangan" akan segera dijalankan. Menurut Wall Street, The Fed mungkin akan membeli sekitar 20 miliar dolar AS obligasi pemerintah jangka pendek setiap bulan, menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem. Meskipun ini bukanlah QE besar-besaran seperti dulu, bagi aset berisiko seperti Bitcoin dan Ethereum, dampak marginalnya tidak bisa dianggap remeh.

Lihat lagi sentimen pasar belakangan ini, indeks ketakutan hampir menembus lantai. Singkatnya, saat-saat seperti ini biasanya adalah momen perputaran kepemilikan aset. Ketika investor ritel panik dan keluar rugi, selalu ada pihak lain yang siap mengambil alih—hal ini berulang kali terjadi dalam sejarah. Semakin ditekan sentimen, semakin besar kemungkinan lonjakan ke depannya, ini sudah jadi pola lama.

Intinya, sekarang adalah titik kritis: di satu sisi ada ekspektasi perubahan kebijakan, di sisi lain sentimen pasar membeku. Memahami arah kebijakan bisa membantumu memahami logika dasar dari pertarungan ini; sedangkan mengenali bagaimana aset berpindah tangan diam-diam adalah keterampilan inti untuk melewati volatilitas.

Kisah likuiditas belum selesai, tapi uang pintar sudah mulai bergerak.