Tahun ini pasar menunjukkan skenario yang cukup ajaib—S&P 500 naik lebih dari 16%, sementara BTC justru turun 3%. Jika melihat catatan sejarah, terakhir kali pasar saham naik tapi pasar kripto turun adalah pada tahun 2014. Pola pergerakan "decoupling" seperti ini dengan aset berisiko lainnya bahkan jarang terlihat di pasar bearish kripto sebelumnya.

Yang lebih dramatis lagi, penurunan ini terjadi setelah Trump kembali ke Gedung Putih. Saat itu pasar bertaruh bahwa dia akan melonggarkan regulasi dan mendorong institusi untuk masuk, namun performa BTC sama sekali tidak sesuai ekspektasi. Ternyata, antara harapan dan kenyataan, ada jarak yang lebih dari sekadar satu siklus bull market.