Angka inflasi terbaru menunjukkan gambaran yang menarik. Indikator favorit The Fed—PCE inflation—belum memberikan sinyal peringatan terkait lonjakan harga akibat tarif yang tidak terkendali. Terlepas dari semua keributan terkait perubahan kebijakan perdagangan, data menunjukkan biaya masih belum melambung gila-gilaan.

Hal ini lebih penting bagi pasar kripto daripada yang banyak orang kira. Ketika inflasi tetap terkendali, bank sentral punya ruang untuk mempertahankan suku bunga atau bahkan beralih ke kebijakan dovish. Likuiditas seperti ini? Adalah kondisi yang sangat disukai aset berisiko. Bitcoin dan altcoin secara historis mendapatkan dorongan ketika kondisi makro tidak memaksa The Fed untuk mengetatkan kebijakan secara agresif.

Memang, tarif bisa berdampak di kemudian hari. Namun saat ini, angkanya belum menunjukkan krisis. Bagi para trader yang memantau sinyal makro, data PCE kali ini adalah satu alasan lebih sedikit untuk panik—dan mungkin satu alasan lagi untuk tetap membuka posisi pada perdagangan reflasi jika The Fed bertahan sabar.