Data bulan September baru saja keluar dan hasilnya tidak bagus—pengeluaran konsumen AS pada dasarnya stagnan. Orang Amerika sudah merasa tertekan bahkan sebelum penutupan pemerintah terjadi, dan inflasi? Masih enggan bergerak.

Ini bukan hanya soal harga kebutuhan pokok yang makin mahal. Ketika anggaran rumah tangga sangat ketat, pengeluaran diskresioner yang pertama kali dikorbankan. Orang-orang mulai menahan diri, sentimen berubah, dan efek domino itu memengaruhi segalanya—termasuk aset berisiko.

Waktunya juga sangat tidak tepat. Menghadapi penutupan pemerintah saat kondisi keuangan sudah menipis? Itu resep untuk hambatan ekonomi yang lebih besar lagi. Pasar benci ketidakpastian, dan kombinasi pengeluaran yang terhenti ditambah tekanan harga yang membandel adalah jenis “koktail” yang membuat investor gelisah.

Pantau terus bagaimana perkembangan ini. Kondisi makro seperti ini tidak terjadi dalam ruang hampa—mereka membentuk sentimen di seluruh kelas aset.