🚨 RITEL ADALAH KATALISATOR TERAKHIR

Orang-orang berpikir ritel hilang karena mereka takut pada regulasi.

Padahal tidak.

Mereka hilang karena mereka sedang bokek.

Ritel hanya muncul ketika likuiditas benar-benar sampai ke rumah tangga. Itu adalah pola historisnya.

Bull besar kripto dimulai ketika kebijakan dan likuiditas berubah:
Bank sentral melonggarkan.
Kran fiskal dibuka.
Dolar dan kondisi kredit mengendur.

Hanya setelah itu ritel mengubah uang ekstra dan kepercayaan diri menjadi risiko.

Siklus kali ini berbeda.

Kenaikan Bitcoin sejak 2023 hampir sepenuhnya berasal dari ETF spot, institusi, derivatif, dan pembeli neraca. Minat pencarian ritel dan aktivitas di bursa spot tetap datar meskipun Bitcoin mencapai rekor baru.

Kenapa? Karena neraca rumah tangga sedang ketat.

Tingkat tabungan pribadi AS sekitar 4 sampai 5 persen.

Jauh dari kelebihan tahun 2020 dan 2021. Tidak ada cukup sisa untuk ritel mengejar altcoin.

Regulasi memang penting, tapi sebagai akselerator.
Ritel tidak menunggu kejelasan di 2017 atau 2021.
Mereka menunggu penghasilan, keamanan kerja, kenaikan aset, dan FOMO.

Kepatuhan menghilangkan gesekan. Tapi tidak menciptakan gaji.

Sekarang kondisinya akhirnya mulai berubah.

The Fed mengakhiri QT dan mulai memangkas suku bunga. Likuiditas tidak lagi secara aktif dikuras.

Departemen Keuangan duduk di hampir satu triliun dolar. Ketika uang itu dibelanjakan, ratusan miliar akan kembali mengalir ke pasar.

Stablecoin memproses lebih dari 25 triliun dolar tahun lalu dan kapitalisasi pasarnya lebih dari 250 miliar. Infrastruktur untuk arus ritel global sudah ada.

Ini urutannya menurut saya:
- Likuiditas berhenti memburuk, lalu mulai membaik
- Neraca rumah tangga pulih
- Lampu hijau regulasi dan infrastruktur kripto murah menghilangkan gesekan

Ketika ketiga hal ini selaras, ritel tidak hanya akan masuk pasar.

Mereka akan membanjiri pasar.

Dan saat itulah permintaan jadi brutal, karena arus institusi menetapkan lantai, tapi mania ritel menetapkan plafon.

Tahap akhir setiap siklus kripto besar adalah yang digerakkan oleh rumah tangga, bukan hedge fund.

Itulah mengapa ritel adalah katalisator terakhir. Dan mengapa reli besar sesungguhnya bahkan belum dimulai.