Hari ini pasar saham A-share berjalan cukup menarik—pagi hari semua indeks besar anjlok bersama-sama, tapi saat siang justru berhasil merangkak naik dan semuanya berbalik hijau. Yang lebih ajaib lagi, nilai transaksi pada pagi hari ternyata belum tembus 1 triliun, cuma 992,7 miliar. Volume yang menyusut seperti ini agak di luar dugaan, ke depan bakal seperti apa? Mari kita bahas.

**Lihat dulu pasar luar negeri**
Tadi malam bursa saham AS tidak punya arah yang jelas, tiga indeks utama naik-turun tidak seragam. Namun sektor chip cukup bergairah, bos besar GPU naik 2,12%, produsen chip memori SanDisk malah melonjak 9,74%. Di Asia Pasifik hari ini juga berjalan sendiri-sendiri: Jepang turun hampir 1,5%, Korea Selatan sempat turun pagi hari lalu siangnya naik sekitar 1%, Australia nyaris tidak bergerak.

**Aset Tiongkok bergerak berbeda-beda**
Saham konsep Tiongkok di AS tadi malam naik tipis 0,39%, kontrak berjangka A50 naik 0,17% di sesi malam tapi siang turun lagi ke 0,02%. Bursa Hong Kong pagi ini agak loyo, indeks Hang Seng dibuka turun 0,4% lalu mengecil jadi turun 0,21%, indeks teknologi Hang Seng sempat turun lebih dari 1% di sesi pagi, siang juga balik ke sekitar -0,2%.

**Skenario pembalikan di A-share**
Pagi tadi saham bertema di bursa Shanghai langsung ditekan, saham berkapitalisasi besar yang menahan agar indeks tidak turun terlalu dalam. Penurunan intraday terendah adalah 0,31%, tapi kemudian saham bertema justru memimpin serangan balik, akhirnya siang hari Shanghai Composite berbalik hijau, naik 0,08% ke 3878,99 poin. Indeks Shenzhen, ChiNext, dan STAR 50 masing-masing sempat turun 0,50%, 0,55%, 1,65% di pagi hari, tapi siang semua jadi positif: +0,39%, +0,47%, +0,05%.

Kinerja saham individual malah lebih dramatis—3535 naik, 1705 turun, yang turun lebih dari 3% hanya 107 saham. Tapi volume transaksinya benar-benar luar biasa kecil, indeks naik, saham juga naik, tapi nilai transaksi tetap saja tidak menembus 1 triliun. Dengan situasi seperti ini, hari ini sepertinya lagi-lagi akan mencatat rekor volume terendah.

**Bagaimana memahami kondisi pasar saat ini?**
Sebenarnya penyusutan volume bukan hal aneh, sebelum benar-benar memasuki reli musiman di musim semi, fase konsolidasi dan shakeout memang harus terjadi. Melihat kembali bull market September tahun lalu, setiap kali volume menyusut ke kisaran 1,5-1,6 triliun, biasanya itu jadi titik bawah sementara, dan setelah itu bisa naik satu gelombang.

Momen kunci ada di Kamis dini hari pekan depan (waktu Beijing 11 Desember), saat The Fed akan mengumumkan pemotongan suku bunga. Kita lihat saja pertengahan bulan ini apakah volume bisa naik, apakah sentimen pasar bisa ikut pulih, mungkin saja reli musim semi akan diam-diam mulai berjalan.