Sebuah perusahaan besar Wall Street baru saja merilis analisis mengejutkan tentang neraca keuangan Oracle. Tim riset mereka menyoroti sesuatu yang mengkhawatirkan: tingkat utang perusahaan ini semakin mendekati level yang pernah kita lihat saat krisis keuangan 2008.

Ini bukan sekadar isu biasa. Ketika analis institusi mulai membandingkan dengan tahun '08, itu layak untuk diperhatikan. Oracle memang sedang menjalankan ekspansi agresif, namun tampaknya saatnya membayar telah tiba. Tumpukan utang mereka tumbuh lebih cepat daripada pendapatan yang bisa membenarkannya, menurut penilaian tersebut.

Bagi siapa pun yang memantau raksasa perangkat lunak perusahaan atau sinyal kesehatan pasar secara umum, ini bisa menjadi tanda peringatan dini. Leverage korporat yang tinggi di tengah lingkungan suku bunga naik? Resep seperti ini sudah pernah kita rasakan sebelumnya, dan hasilnya tidak baik.