Penambang Bitcoin Menghadapi Lonjakan Biaya Produksi di Tengah Meningkatnya Tekanan Sektor

Sumber: ETHNews Judul Asli: Penambang Bitcoin Menghadapi Lonjakan Biaya Produksi Saat Tekanan di Sektor Meningkat Tautan Asli: https://www.ethnews.com/bitcoin-miners-face-surging-production-costs-as-sector-pressures-intensify/ Industri penambangan Bitcoin memasuki salah satu fase termahal sepanjang sejarah, dengan data baru menunjukkan lonjakan tajam pada biaya rata-rata untuk memproduksi satu BTC.

Grafik terbaru menyoroti kesenjangan yang semakin lebar antara operator berbiaya rendah dan produsen berbiaya tinggi, menegaskan betapa rapuhnya profitabilitas penambang di tahun 2025. Saat harga Bitcoin diperdagangkan di bawah level tertingginya baru-baru ini, tekanan pada para penambang meningkat, dan industri pun dipaksa untuk beradaptasi.

Lonjakan Jelas pada Biaya di Seluruh Industri

Grafik menunjukkan bahwa penambang yang tercatat di bursa melihat rata-rata biaya produksi tunai mereka naik menjadi sekitar $74,600 per BTC pada Q2 2025, peningkatan signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Angka ini hanya memperhitungkan biaya operasional langsung, artinya biaya ekonomi riil untuk memproduksi Bitcoin bahkan lebih tinggi. Ketika depresiasi, amortisasi peralatan, dan kompensasi berbasis saham dihitung, total biaya naik hampir mencapai $137,800 per BTC.

Kesenjangan yang semakin lebar antara biaya tunai dan total ini menyoroti mengapa banyak penambang kini sangat bergantung pada performa harga BTC yang kuat agar tetap bertahan.

Pemimpin dan Tertinggal: Rincian Biaya per Perusahaan

Distribusi biaya di antara penambang utama menunjukkan gambaran disparitas operasional yang jelas:

• IREN ($46,497) dan Cleanspark ($58,472) tetap menjadi operator skala besar paling efisien, jauh di bawah rata-rata biaya tunai industri. Beban energi dan infrastruktur yang lebih rendah memberi mereka bantalan kompetitif saat pasar turun.
• Marathon ($74,062) dan Cipher ($77,149) berada di tengah-tengah, sejalan dengan rata-rata sektor dan menghadapi margin yang lebih ketat saat BTC turun.
• Riot ($82,699), Bitfarms ($89,441), dan Core Scientific ($95,158) mewakili operator berbiaya tinggi, membuat mereka lebih rentan terhadap volatilitas.
• Hut 8 ($105,236) menonjol dengan biaya tunai tertinggi dalam daftar, menandakan potensi tantangan profitabilitas kecuali harga Bitcoin tetap kuat dalam beberapa bulan ke depan.

Seperti yang terlihat jelas pada grafik, penambang yang beroperasi di atas ambang harga Bitcoin saat ini menghadapi tekanan keuangan langsung, sementara operator berbiaya rendah tetap memiliki fleksibilitas lebih.

Implikasi Kenaikan Biaya bagi Sektor Penambangan

Tren yang ditampilkan grafik menandakan beberapa pergeseran industri yang lebih luas:

Penambang semakin bergantung pada kontrak energi murah, pendinginan imersi canggih, dan armada ASIC berperforma tinggi untuk tetap kompetitif. Mereka yang tidak mampu mengendalikan biaya berisiko mengalami penutupan paksa, merger, atau restrukturisasi, tren yang sudah muncul di siklus penambangan sebelumnya.

Di saat yang sama, data menunjukkan masa depan di mana hashrate akan semakin terkonsentrasi di antara perusahaan yang paling efisien secara operasional, terutama yang menggunakan solusi energi terintegrasi secara vertikal atau beroperasi di wilayah kaya energi.

Prospek ke Depan

Lonjakan biaya produksi yang ditampilkan pada grafik menyoroti realitas baru: penambangan Bitcoin menjadi industri dengan hambatan tinggi dan padat modal, didominasi oleh operator paling efisien. Walaupun prospek jangka panjang Bitcoin tetap menjadi tesis bullish utama bagi penambang, struktur biaya saat ini berarti perusahaan yang lebih lemah dapat menghadapi tekanan berat jika BTC terus turun.

Untuk saat ini, penambang yang berada nyaman di bawah garis biaya tunai industri $74,600 tampak paling siap menghadapi volatilitas, sementara mereka yang di atasnya bisa menghadapi masa sulit kecuali harga Bitcoin pulih.