Apakah ini akhir dari sebuah era? Paus asal Bitcoin menjual $1,3B sementara Wall Street diam-diam membeli

Question

Owen Gunden, yang sepuluh tahun lalu dianggap sebagai salah satu dari 8 orang terkaya di kripto, baru saja melakukan sesuatu yang tidak terbayangkan: dia menjual 11,000 BTC lengkap (sekitar $1.3 miliar) antara akhir Oktober dan minggu ini. Langkah terbarunya —2,499 BTC untuk $228 juta yang dikirim ke Kraken pada hari Kamis— menandai penutupan salah satu kisah paling ikonik dari Bitcoin.

Drama Kepergian Gunden

Gunden bukan sembarang ikan paus. Dia adalah trader arbitrase di hari-hari liar Mt. Gox dan Tradehill, mengumpulkan puluhan ribu BTC antara 2011 dan 2014. Selama bertahun-tahun, dia menjadi simbol early adopter yang “tetap mendapatkan hadiah”. Sekarang, dengan Bitcoin turun 30% dari puncaknya $126,000, dia memutuskan bahwa sudah saatnya untuk keluar.

Arkham Intelligence mengonfirmasi: dompet Anda benar-benar kosong. Tidak ada satoshi yang tersisa.

Timing Sangat Buruk: Bitcoin dalam “Kepanikan Ekstrem”

Sementara Gunden cair, indeks Bull CryptoQuant telah runtuh ke 20/100 —diklasifikasikan sebagai “sangat bearish”, level terendah dari siklus 2025. Sentimen:

Kepercayaan paus di level terendah historis
Bitcoin diperdagangkan pada $86,444
$2,8 miliar dalam keluar ETF pada bulan November
Retailer dalam kapitulasi total

Tapi Ini Yang Aneh: Uang Besar Sedang Membeli

Sementara pasar memasuki kepanikan, sesuatu yang aneh terjadi di Wall Street: kepemilikan institusional dalam ETF Bitcoin spot AS telah mencapai rekor 40%, meningkat dari hanya 27% enam bulan yang lalu.

Akar yang dalam di data:

Hanya perusahaan dengan >$100M di AUM yang melaporkan posisi ini
Banyak investor institusi kecil tidak terdaftar dalam catatan
Penetrasi nyata Wall Street kemungkinan jauh lebih besar

Realitas Tanpa Filter

Gunden pergi. Para retailer panik. Tapi JPMorgan, BlackRock, dan puluhan dana pensiun terus membeli di saat melemah.

Ini adalah pergantian penjaga: dari para early adopters ke modal profesional. Bitcoin bukan lagi permainan Gunden. Ini adalah permainan institusi.

Pertanyaannya sekarang adalah: kapan pasar ritel menyadari bahwa mereka telah kalah dalam permainan?