Menurut berita ChainCatcher, berdasarkan laporan theblock, total nilai posisi lock-up (TVL) dari stablecoin sintetis Ethena, USDe, turun dari 14,8 miliar USD pada bulan Oktober menjadi 7,6 miliar USD saat ini, dengan penurunan lebih dari 50%. Penyebab penurunan yang tajam terutama disebabkan oleh likuidasi strategi siklus leverage yang muncul dalam protokol DeFi (terutama di pasar pinjaman seperti Aave). Saat ini, imbal hasil USDe (sekitar 5,1%) telah turun di bawah biaya pinjaman AAVE pada USDC 5,4%, yang mengakibatkan beberapa peserta melakukan likuidasi. Dilaporkan bahwa meskipun TVL menurun, penggunaan USDe menunjukkan tren naik, dengan nilai transaksi di rantai bulan lalu melebihi 500 miliar USD, yang menunjukkan bahwa bahkan posisi spekulatif secara bertahap dilepaskan.