#美联储降息25个基点 #XRP ETF上线 #BTC战略储备市场影响

Kebijakan manfaat dan pengaturan yang mencair, aset kripto menyambut periode peluang penempatan jangka menengah hingga panjang.

Dengan penurunan suku bunga Federal Reserve dan rekor ETF XRP, pasar kripto sedang mengalami perubahan sejarah dari spekulasi pinggiran ke alokasi arus utama.

Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam pertemuan kebijakan pada bulan September, memulai putaran pelonggaran baru. Sementara itu, hari pertama peluncuran ETF XRP pertama di AS menarik aliran dana sebesar 38 juta dolar, menjadi produk ETF awal terbesar pada tahun 2025.

Di sisi lain, kemajuan Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS (H.R. 1566) berarti pemerintah mungkin akan mengunci sejumlah besar bitcoin di dalam kas negara. Peristiwa-peristiwa ini bersama-sama menggambarkan sebuah gambaran tentang perubahan struktural pasar mata uang kripto: dana institusional, keuntungan kebijakan, dan pencairan regulasi sedang bersatu untuk mendorong aset kripto dari sifat spekulatif menuju sifat alokasi.

---

01 Tiga tren beresonansi, pasar kripto jangka menengah dan panjang menguntungkan dan stabil

Grafik titik Federal Reserve menunjukkan bahwa lebih dari setengah pejabat mendukung tiga kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dengan total pemotongan sebesar 75 basis poin. Peralihan kebijakan moneter yang longgar ini memberikan dukungan yang kuat untuk pasar kripto.

Penurunan suku bunga Federal Reserve mengurangi biaya peluang untuk memegang aset non-yielding seperti Bitcoin, sehingga mendorong penilaian ulang aset berisiko. Sebagai kategori aset dengan tingkat risiko tertinggi, pasar cryptocurrency diharapkan mengalami perbaikan valuasi yang signifikan.

Sementara itu, ada terobosan besar di sisi regulasi. SEC Amerika Serikat telah menyetujui standar pencatatan umum untuk trust komoditas, yang memungkinkan ETF komoditas spot (termasuk ETF kripto) untuk secara otomatis terdaftar setelah memenuhi kriteria standar, tanpa perlu melalui persetujuan kasus per kasus. Perubahan kebijakan ini membuka jalan bagi lebih banyak pencatatan ETF kripto.

Alokasi aset investor institusi sedang berubah. Laporan alokasi aset Q3 2025 yang dirilis oleh Bybit menunjukkan bahwa para investor terus mengurangi kepemilikan stablecoin, dan beralih untuk meningkatkan alokasi ke altcoin seperti SOL dan XRP. Meskipun BTC dan ETH masih merupakan aset inti, konsentrasinya telah turun dari 58,8% pada bulan Mei menjadi 55,7% pada bulan Agustus.

02 Peluncuran ETF XRP dan perkembangan on-chain, membuka ruang pertumbuhan altcoin

Keberhasilan peluncuran XRP ETF menjadi sorotan pasar ETF 2025. XRP ETF yang diluncurkan oleh Rex Shares dan Osprey Funds berhasil mencapai sekitar 24 juta dolar AS dalam volume perdagangan pada tahap awal peluncurannya, bahkan melebihi beberapa produk ETF tradisional sebelumnya.

Keberhasilan ini tidak hanya terlihat pada XRP, produk sejenis, Dogecoin ETF juga menciptakan kinerja yang kuat sebesar 17 juta dolar AS pada hari pertamanya. Ini menunjukkan bahwa minat investor terhadap investasi altcoin sedang meningkat.

Platform kecerdasan buatan Grok milik Elon Musk memprediksi bahwa ETF XRP pada fase debut dapat menarik aliran dana sebesar 150 juta hingga 2 miliar dolar. Bahkan jika hasil aktual mendekati ujung bawah rentang prediksi, ini masih akan membawa dana tambahan yang signifikan ke pasar XRP.

Pengembangan ekosistem on-chain juga telah meletakkan dasar bagi penerapan cryptocurrency yang luas. Tren tokenisasi RWA (aset dunia nyata) sedang mempercepat, mulai dari obligasi pemerintah hingga kredit swasta, komoditas, dana institusi, saham, dan real estat. Pasar modal on-chain sedang mengalami peningkatan struktural, dengan likuiditas, keterpaduan, dan tingkat partisipasi ritel yang signifikan.

03 Posisi cadangan strategis Bitcoin semakin kuat, dukungan nilai jangka panjang semakin diperkuat

Adopsi Bitcoin oleh perusahaan telah mencapai titik balik yang penting. Diperkirakan pada pertengahan 2025, akan ada lebih dari 90 perusahaan publik yang memiliki total 848.902 Bitcoin, dengan total nilai mencapai 92,77 miliar dolar.

Tren ini menandakan redefinisi strategi keuangan perusahaan: Bitcoin telah berubah dari alat investasi spekulatif menjadi sarana lindung nilai untuk menghadapi ketidakstabilan ekonomi makro.

Kemajuan RUU cadangan strategis Bitcoin di AS mungkin memicu dampak pasar yang lebih dalam. Kementerian Keuangan AS saat ini telah "sepenuhnya menyita" sekitar 29.000 Bitcoin, dan sekitar 198.000 Bitcoin masih dalam proses penyitaan.

Jika Kementerian Keuangan memutuskan untuk mengunci Bitcoin tersebut dalam cadangan, itu akan secara signifikan mengurangi pasokan yang tersedia di pasar.

Saat ini, para penambang menghasilkan sekitar 450 Bitcoin per hari, dengan total 40,500 Bitcoin dalam periode 90 hari. Jika perbendaharaan hanya mengunci 29,000 Bitcoin yang telah disita, itu akan menyerap 71% dari pasokan penambang selama 90 hari. Perubahan dinamis dalam penawaran dan permintaan ini dapat memberikan dukungan yang kuat untuk harga Bitcoin.

04 Risiko dan tantangan berjalan beriringan, penataan jangka menengah dan panjang yang rasional

Meskipun prospek jangka menengah dan panjang terlihat baik, investor juga perlu menyadari potensi risikonya. Volatilitas harga Bitcoin tetap menjadi pedang bermata dua. Misalnya, penurunan harga Bitcoin sebesar 10% dapat menyebabkan harga saham perusahaan yang memiliki banyak aset BTC turun 15% hingga 20%.

Pasar cryptocurrency juga sangat sensitif terhadap perubahan faktor makro. Selama periode "tiga penyihir" di bulan September, pasar cryptocurrency mengalami fluktuasi harian sebesar 15%, yang menyoroti kelemahan sentimen pasar dalam lingkungan suku bunga rendah. Altcoin yang lebih kecil sering kali mengalami penurunan yang lebih tajam, mencerminkan dampak yang tidak seimbang dari perubahan ekonomi makro terhadap berbagai kelas aset.

Bagi investor, penting untuk menerapkan strategi manajemen risiko yang ketat. Ini termasuk diversifikasi kelas aset, menjaga rasio leverage yang rendah, dan memantau indikator ekonomi makro dengan cermat. Bagi investor yang memiliki pandangan jangka panjang, setiap penurunan pasar dapat memberikan kesempatan untuk berinvestasi.

Seiring dengan perbaikan kerangka regulasi dan kematangan infrastruktur pasar, aset kripto semakin menjadi bagian yang tidak dapat diabaikan dalam alokasi aset global. Investor harus mempertimbangkan untuk memasukkan aset kripto ke dalam portofolio investasi yang terdiversifikasi, dengan mengalokasikan proporsi yang sesuai berdasarkan kemampuan menanggung risiko.

---

Dengan semakin banyaknya investor institusi yang masuk, volatilitas pasar kripto mungkin akan berkurang secara bertahap, dan hubungan dengan sistem keuangan tradisional juga akan semakin erat. Jumlah kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan telah melampaui batas 3%, ini adalah perubahan yang bersejarah.

Dalam tiga hingga lima tahun ke depan, seiring dengan semakin banyak negara berdaulat yang mempertimbangkan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam aset cadangan, serta kematangan pasar RWA (aset dunia nyata) di blockchain, aset kripto diharapkan menjadi pusat baru untuk aliran aset lintas batas global.

Investor yang mampu menilai situasi dengan tepat, sambil mengejar potensi pertumbuhan dan memperhatikan manajemen risiko, adalah yang paling mungkin mendapatkan imbal hasil jangka panjang dalam perubahan ini.