Pesan BlockBeats, 3 April, penulis kolom HTX DeepThink dan peneliti HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) menganalisis bahwa setelah pidato nasional terbaru Trump terhadap Iran, lingkungan makro mengalami lompatan penting. Pasar yang sebelumnya didominasi oleh variabel keuangan “suku bunga tinggi + kendala inflasi”, kini semakin masuk ke tahap baru “guncangan penawaran yang dipicu konflik geopolitik + ketidakpastian kebijakan”. Harga minyak mentah menembus cepat 100 dolar (WTI > 103), premi risiko di Selat Hormuz meningkat secara signifikan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS juga bergerak naik seiring. Pasar menafsirkannya sebagai kombinasi “inflasi lebih tinggi, siklus pengetatan yang lebih panjang”, yang memberi umpan balik negatif ganda terhadap aset berisiko: pengetatan likuiditas dan kenaikan tingkat diskonto.

Bagi pasar kripto, kuncinya adalah apakah anggaran risiko global sedang dipersempit. Kenaikan harga minyak pada dasarnya adalah redistribusi likuiditas global—lebih banyak dana secara pasif dialokasikan untuk biaya energi dan lindung nilai terhadap inflasi, sehingga dana marginal yang mengalir ke aset berisiko berkurang. Dalam kerangka ini, BTC dalam jangka pendek sulit keluar dari pergerakan independen; lebih mungkin menunjukkan “relatif tahan jatuh” daripada kenaikan yang bersifat tren. Altcoin, aset ber-Beta tinggi, serta koin narasi AI menghadapi penarikan likuiditas dan kompresi valuasi yang lebih jelas. Perlu dicatat bahwa emas dan perak pada putaran ini juga turun bersamaan, yang menunjukkan ini bukan perdagangan tradisional “safe haven”, melainkan guncangan likuiditas yang khas—dana menurunkan keseluruhan eksposur risiko. Meskipun BTC memiliki narasi lindung nilai makro, dalam praktik perdagangan ia tetap merupakan aset berisiko berfluktuasi tinggi; kinerjanya akan lebih banyak mengikuti perubahan likuiditas.

Secara keseluruhan, pasar sedang memasuki tahap penyempitan likuiditas yang dipimpin konflik geopolitik, dengan tema utama jangka pendek berupa deleveraging dan penetapan ulang harga (re-pricing). Di dalam pasar kripto akan terjadi diferensiasi yang jelas: BTC relatif tahan jatuh tetapi kekurangan pendorong kenaikan berbasis likuiditas; ETH dan aset level aplikasi bergantung pada kembalinya dana, sementara sebagian besar altcoin masih berada dalam proses pasif penurunan valuasi. Titik balik yang benar-benar menentukan bergantung pada dua variabel yang mereda: pertama, apakah guncangan pasokan energi bisa berkurang; kedua, apakah ekspektasi penurunan pada lintasan suku bunga dapat muncul kembali.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.